Результаты «Акрона» оказались неоднозначными

Акрон представил неоднозначные операционные результаты за 2022 г. С одной стороны, объем выпуска минеральных удобрений вырос на 3,3% г/г, вследствие роста производства в сегменте азотных удобрений. С другой стороны, производственные показатели в других сегментах испытали спад. В целом, объем основной товарной продукции сократился на 1,6% г/г. Мы сохраняем рекомендацию по бумагам Акрона на пересмотре.

Минеральные удобрения. Объем производства товарных минеральных удобрений в 2022 г. вырос на 3,3% г/г и практически достиг 7 млн тонн. Производство азотных удобрений (включая внутреннее потребление) увеличилось на 8,8% г/г до 5,5 млн тонн. При этом динамика в сегменте азотных удобрений была разнонаправленной. Так, значительный рост производства показал карбамид (+24,6% г/г до 1,8 млн тонн), за ним – аммиачная селитра (+7,5% г/г до 2,4 млн тонн). Вместе с тем выпуск КАС сократился на 6,7% г/г до 1,3 млн тонн.

В то же время объем производства сложных удобрений снизился на 10,0% г/г до 2,4 млн тонн.

Промышленные продукты. Производство промышленных продуктов упало на 20,7% г/г и составило 1,1 млн тонн в 2022 г.

Фосфатное сырье. Объем выпуска апатитового концентрата сократился на 6,8% до 1,2 млн тонн.