Резкое Ралли Маскируется Незначительным Банковским Кризисом, Возможностями И Опасностями

Не заблуждайтесь, Пауэлл хотел, чтобы банки сократили кредитование

Он также изучал экономическую историю и определенно знал, что в каком-то уголке финансового мира что-то взорвется. На самом деле, большинство комментаторов говорили, что Пауэлл будет продолжать повышать ставки до тех пор, пока что-нибудь не сломается. Что-то довольно крупное произошло здесь, а затем в Европе. Сюрпризом стал очень быстрорастущий банк, который стал настолько большим, что стал системным. Пауэлл, вероятно, и представить себе не мог, что это произойдет. Оказывается, в банке Силиконовой долины (SIVB) творились какие-то глупости. Я не буду вдаваться в подробности об их халатности, вы, вероятно, слышали об этом, и Первая Республика (FRC), я здесь не для того, чтобы утомлять вас больше, чем необходимо. Что касается Европы, то Credit Suisse (CS) и Deutsche Bank (DB) были серийными нарушителями спокойствия, разумеется, непреднамеренно. Пока что, если мы переживем этот день без каких-либо новостей о том, что новый региональный банк сгорел дотла, я думаю, мы сможем оставить этот маленький эпизод позади.

Если Пауэлл знал, что он что-то взорвет в финансовом секторе, почему он сделал это и так быстро повысил ставки?

Ответ на оба вопроса заключается в том, что ему пришлось это сделать, чтобы потушить тлеющие угли роста цен и превратить его в спираль соотношения заработной платы и цен. Это также причина, по которой он хочет подавить рабочие места, меньшее количество рабочих мест равно более низкой заработной плате, что разрывает этот цикл за счет снижения спроса. Повышение ставок ФРС - это единственный инструмент, которым она располагает для борьбы с инфляцией, и, к сожалению, это очень грубый инструмент.

Что я хотел бы сказать о более высоких ставках, так это то, что это подрывает инвестиционную стратегию банков. ФРС сделала это, даже если это должно было стать очень неудобным для акционеров, руководителей банков и вкладчиков, это действительно то, чего ФРС хотела с самого начала. Он повысил ставки, чтобы его ГКО и облигации конкурировали с другими инвестициями и выводили ликвидность из системы. Это, в свою очередь, снизило бы спрос на кредиты, сделав их более дорогими, даже если бы вы их получили.

Вообще, что такое ликвидность?

Несколько слов о ликвидности, о которой говорят в финансовых новостях: мы говорим о ликвидности "реальной экономики". Банковское кредитование - источник жизненной силы нашей экономики, а иссякающий фондовый рынок и даже корпоративные облигации - это скорее "канарейка в угольной шахте" для денег, поступающих заемщикам. Суть проблемы заключается в том, что вы не можете позволить себе ипотеку на жилье или коммерческий кредит для финансирования своих запасов. Средний и малый бизнес (SMB) в Mainstreet, вероятно, столкнется с серьезными проблемами, поскольку банки сокращают выдачу кредитов. Малые и средние предприятия составляют 50% от

Источник seekingalpha.com, автоматический перевод