Решение ЦБ вряд ли значительно повлияет на динамику рубля
Российский рынок. Для российских рынков неделя выдалась позитивной. Индексы МосБиржи прибавил более 1%, а индекс РТС завершил торги вблизи уровней конца прошлой пятницы.
Дивиденды, которые получают инвесторы, продолжают реинвестироваться в рынок и двигать его вверх. Внешний фон также сопутствовал росту российских рынков на этой неделе. Индекс Мосбиржи остается в рамках среднесрочного восходящего тренда, продолжает двигаться в сторону уровня 2780 пунктов.
Безусловным лидером роста на неделе стал транспортный сектор, индекс MOEXTN прибавил более 15%. Основной движущей силой индекса стали акции Совкомфлота, которые в пятницу показали рост более 10% на фоне дивидендных новостей. Нефтегазовый сектор также оказался в лидерах роста, индекс MOEXOG вырос на 5%, несмотря на дивидендный гэп в акциях Лукойла. Сектор двигали вверх другие дивидендные истории – Роснефть, Башнефть.
Среди аутсайдеров стоит отметить нефтехимический и электроэнергетический сектора. Индексы MOEXCH и MOEXEU снизились в пределах 0,5% и 1%.
На долговых рынках динамика была разнонаправленной. Индекс гособлигаций RGBI чуть снизился, а корпоративных облигаций RUCBITR незначительно вырос.
На неделе вышли позитивные данные с рынка труда РФ. Безработица в апреле в России снизилась до 3,3%, в то время как ожидался рост до 3,6%. Также в апреле наблюдалась позитивная динамика в розничных продажах. Объем продаж в апреле вырос на 7,4% г/г, ожидался рост на 5,8% г/г. Статистика в целом оказалась лучше ожиданий поддержала оптимизмом инвесторов на неделе.
Глобальные рынки. Американские рынки за неделю показали рост. Инвесторы перестали опасаться, что Конгресс не примет законопроект о повышении потолка государственного долга. Помимо этого, вышли новости о том, что ФРС с высокой вероятностью не станет повышать базовую ставку на ближайшем заседании.
В свою очередь, данные с рынка труда также дают повод регулятору притормозить с дальнейшим повышением. Уровень безработицы в США в мае вырос до 3,7%, в то время как аналитики ожидали роста до 3,5%. Данная статистика дает повод предполагать, что монетарная политика постепенно остужает рынок труда.
Долговые рынки США достаточно активно отреагировали на новые вводные. Доходности по государственным облигациям за неделю значительно снизились по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации опустилась в район 3,6%.
На следующей неделе в фокусе внимания инвесторов будет статистика по деловой активности в секторе услуг, объему промышленного производства, объему экспорта/импорта. Через неделю состоится заседание ФРС.
Нефть. Нефть Brent за неделю снизилась более чем на 1%, завершила торги вблизи $76 за баррель.
Во второй половине недели снижение на нефтяном рынке сменилось ростом, однако выйти в плюс ценам не удалось.
Нефтяной рынок начал активно восстанавливаться после того как стало ясно, что ФРС на ближайшем заседании, скорее всего, оставит ставку без изменений. Сохраняется неопределенность, связанная с предстоящей встречей мониторинговой группы ОПЕК+, которая пройдет 4 июня. На рынок поступали противоречивые сигналы, с одной стороны, министр энергетики Саудовской Аравии призвал продавцов нефти проявлять осторожность, с другой, вице-премьер РФ Александр Новак заявил о низкой вероятности каких-либо новых шагов со стороны ОПЕК+. Учитывая два последовательных решения о сокращении добычи за последние полгода, очередное снижение кажется маловероятным, однако полностью исключать его не стоит.
На следующей неделе традиционно ожидаются данные по запасам от Американского института нефти и Минэнерго США. Также будут опубликованы прогнозы от МЭА и ОПЕК.
Рубль. Российская валюта чуть ослабла по отношению доллару США, завершила неделю выше уровня 81.
Локальное снижение связано с укреплением американской валюты, снижением нефтяных котировок, а также с завершившимся налоговым периодом.
На следующей неделе пройдет заседание ЦБ РФ. Вероятно, Банк России оставит ключевую ставку на прежнем уровне - 7,5%. Во-первых, текущие темпы роста инфляции увеличились, но находятся в вблизи таргета ЦБ РФ. Во-вторых, денежно-кредитные условия на текущий момент, в целом, не изменились и остаются нейтральными. Кроме того, зампред Банка России Заботкин уже намекал, что ставка не изменится. Ранее он отметил, что экономическая ситуация с последнего заседания изменилась слабо. Решение ЦБ вряд ли значительно повлияет на динамику рубля.