Решение ЦБ не дает оснований рынку корректировать ожидания по ставке на конец года

Пятничные торги прошли при доминировании продаж и всплеске торговой активности. Инвесторы негативно отреагировали на неожиданное решение ЦБ снизить ставку лишь на 100 б.п., - затягивание цикла и более плавная траектория снижения ставок повышает риски по экономической активности и корприбылям. Негатива добавили и санкционные опасения. В результате индекс МосБиржи потерял 2,4%, переставившись в диапазон 2800-2850 пунктов, - район локальных пиков конца июля, выступающий естественной поддержкой.

В аутсайдеры пятничных торгов, что вполне естественно, вышли акции компаний, чувствительных к ставке, – Самолет (-5,4%), Сегежа (-4,8%), ЛСР (-4,7%), Делимобиль (-4,6%), среди ключевых «фишек» наиболее сильно скорректировались Норникель (-4,2%), РУСАЛ (-4%) и Аэрофлот (-3,7%). Из ликвидных бумаг ростом отметились лишь акции банка Санкт-Петербург (+1,7%).

Сегодня участники торгов продолжат осмысливать итоги заседания Банка России и новостной фон по геополитике, чуть улучшившийся за выходные. Ждем ослабления инерции к снижению котировок – отмечаем как локальную перепроданность ряда «фишек», так и то, что пятничное решение ЦБ не дает весомых оснований рынку корректировать среднесрочную траекторию снижения ставок и ожидания по ставке на конец года. Поэтому рассчитываем, что индекс МосБиржи вначале попытается перейти к консолидации в диапазоне 2800-2850 пунктов и, в отсутствие негативных новостных вводных, найти здесь опору. Если индекс не удержит эту зону, то техническая картина по рынку заметно ухудшится.