Решение правительства РФ повысить налоговую нагрузку на нефтяные и газовые компании будет ограничивать рост акций сектора ТЭК

Вчера

В пятницу после утренней консолидации российские индексы начали снижение, которое достигло 2% по индексу ММВБ и превысило 3% по РТС. Ослабление рубля в течение дня оказало частичную поддержку акциям из индекса ММВБ.

Давление на рынок оказали сообщения о решениях правительства по формированию источников финансирования бюджета, среди которых, все-таки, оказалось повышение налоговой нагрузки на нефтяные компании через экспортные пошлины, а также на газопроизводителей через повышение НДПИ на газ, а также акцизов на нефтепродукты. Сырьевые компании отреагировали на эти решения снижением. В то же время, скорректировались вверх акции "Норникеля" на фоне укрепления доллара, а также на фоне коррекции после снижения, также вызванного решением о повышении налоговой нагрузки на компанию.

Внешний фон к вечеру также ухудшился в результате падения цен на нефть ниже $48.

Лучше рынка выглядели привилегированные акции "Башнефти" после новостей о планах компании платить дивиденды в размере 25% от прибыли МСФО. В акциях "Аэрофлота" сохранялся спрос в связи с планами банкротства "Трансаэро", что позволит "Аэрофлоту" увеличить долю рынка. На акции банковского сектора давило ослабление рубля.

Причиной негатива в пятницу в дневные часы стали геополитические факторы в связи с обострением ситуации в Сирии, и неопределенность в отношении начала повышения ставок ФРС США. Стоит отметить, что вышедшая вечером статистика по рынку труда США оказалась неоднозначной в связи с недостаточным приростом числа рабочих мест, что снизило ожидания скорого повышения ставки американским ЦБ и способствовало росту рынка США уже после закрытия российских торгов.

Сегодня

Внешний фон выглядит позитивно в первой половине дня, чему способствовали геополитические факторы, такие как встреча "нормандской четверки", а также военные действия в Сирии, способствующие росту нефтяных цен. Перед открытием российских торгов нефтяные котировки вернулись к уровням утра пятницы на значения $48,4. Дополнительным сигналом поддержки для нефти стало сокращение числа буровых установок и снижение добычи нефти в США за последнюю неделю. Азиатские рынки также утром растут, отыгрывая позитивные движения американского рынка в пятницу.

Сегодня мы ожидаем коррекционного роста большинства акций при поддержке внешнего фона. Ограничивающим рост фактором в нефтегазовых компаниях останется решение правительства о повышении налоговой нагрузки на нефтяной и газовый сектор, а также отдельные металлургические компании.