Решение ОПЕК+ увеличит существующий на рынке дефицит сырья

Торговая сессия 5 октября завершилась незначительной коррекцией основных американских фондовых индексов. S&P 500 опустился на 0,20%, до 3783 пунктов, Nasdaq потерял 0,25%, Dow Jones снизился на 0,14%. Хуже рынка выглядели сектора коммунальных услуг (-2,25%) и недвижимости (-1,90%). Лидерами роста стали энергетические компании (+2,06%).

• По сообщениям Bloomberg, Emerson Electric (EMR: +1,94%) ведет с компанией Blackstone (BX: -1,58%) переговоры о продаже части активов в сегменте решений для коммерческой и жилой недвижимости в рамках сделки на сумму около $5–10 млрд.  
• Поставщик технологий хранения данных Smart Global Holdings (SGH: -7,11%) отчитался о прибыли выше ожиданий. Однако прогноз EPS на следующий квартал оказался ниже предварительных оценок аналитиков, отразив негативное влияние макроэкономических факторов и ограничений в цепочках поставок.

5 октября члены ОПЕК+, как и предполагалось рынком, приняли решение сократить квоты на нефтедобычу на 2 млн баррелей в сутки (МБС) начиная с ноября. Это стало самым большим снижением с 2020 года и эквивалентно 2% мировых поставок. Решение участников соглашения, по их мнению, позволит поддерживать нефтяные цены перед сезонным снижением спроса на топливо. Кроме того, замедление роста глобальной экономики также может привести к сокращению потребления энергии и инвестиций в нефтегазовую отрасль.

Тем не менее данный шаг ОПЕК+, на наш взгляд, выглядит необоснованным, поскольку эта мера лишь увеличит существующий на рынке дефицит сырья и создаст риск сохранения высокой инфляции в развитых странах. Заметим, что фактическое сокращение в ноябре может составить около 0,6–1 МБС, поскольку до сих пор объемы нефтедобычи многих стран ОПЕК+ были ниже установленных квот. Вместе с тем члены альянса договорились о продлении соглашения о сотрудничестве до конца 2023 года. Действия ОПЕК+ могут усилить поддержку предложения Белого дома об ограничении экспорта нефтепродуктов из США, особенно бензина, для поддержания внутренних поставок.

В то же время инвесторы вновь сосредоточили внимание на ужесточении финансовых условий. За торговую сессию 5 октября доллар США укрепился по отношению к другим валютам на 0,79%. Дополнительное давление на рынки акций оказывает рост доходностей долговых бумаг. Ставка для двухлетних гособлигаций выросла на 5 б. п., до 4,13%, аналогичный показатель для 10-летних трежерис поднялся на 15 б. п., до 3,76%.

• Биржевые площадки АТР закрыли торги 6 октября разнонаправленно. Японский Nikkei поднялся на 0,70%, гонконгский Hang Seng потерял 0,42%, китайский CSI 300 снизился на 0,58%. EuroStoxx 50 с открытия торгов прибавляет 0,37%.
• На фоне решения ОПЕК+ нефтяные котировки вернулись к трехнедельным максимумам. Стоимость фьючерса на нефть марки Brent поднялась на 1,71%, до $93 за баррель. Цена на золото составляет $1711 за тройскую унцию.

По нашему мнению, предстоящую сессию S&P 500 проведет в диапазоне 3750–3820 пунктов.

Сегодня будут опубликованы еженедельные данные о числе заявок на пособие по безработице, ожидается увеличение до 200 тыс. в сравнении со 193 тыс. неделей ранее.

Индекс настроений от Freedom Finance поднялся на три пункта, до 29.

После сильного отскока от годовых минимумов S&P 500 остановился вблизи сопротивления на уровне 3800 пунктов. RSI находится в нейтральной зоне, при этом MACD отражает наличие «бычьей» дивергенции. Это указывает на вероятность краткосрочного разворота тренда, хотя в преддверии сезона отчетности рынок может перейти в режим консолидации. Следующим уровнем для тестирования может стать 20-дневная скользящая средняя на отметке 3816 пунктов.

Сегодня отчет за второй финансовый квартал опубликует производитель алкогольных напитков Constellation Brands (STZ). Ожидается рост выручки на 5,67% г/г, до $2,5 млрд, при повышении EPS на 18% г/г, до $2,81. Компания может продемонстрировать эластичность в пивном сегменте бизнеса благодаря сохранению высокого спроса на популярную продукцию под брендами Corona и Modelo. Инновационные продукты, такие как новый напиток Modelo Cheladas, должны способствовать увеличению чистых продаж в сегменте год к году. В то же время могут снизиться объемы реализации вина и крепкого алкоголя ввиду уменьшения спроса на продукцию марок Woodbridge и Robert Mondavi Private Selection, Svedka. Мы ожидаем от Constellation Brands подробностей в отношении соглашения с семьей Сэндс об обмене с премией в 26,5% своих акций класса B с правом голоса на акции класса A.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками