Решение "Магнита" по дивидендам нейтрально для кейса

"Магнит" объявил о выплате промежуточного дивиденда 137,4 руб. на акцию с доходностью 3,8% к текущей цене. Всего на дивиденды компания направит 14 млрд руб. или 55% прибыли за 9 месясцев 2018 года. Целевую долю распределения компания может обозначить на следующем совете директоров.

Норма промежуточных выплат оказалась выше наших ожиданий (40%), но в целом это не меняет нашего видения по акциям "Магнита" и рекомендации "держать" с целевой ценой 4044 руб. В следующем году мы ожидаем увеличения OPEX и CAPEX, связанного со стратегией роста компании, и на фоне ослабления операционной среды – снижения реальных доходов населения, повышения налогов, пенсионной реформы, волатильности рубля, мы считаем рынок продуктового ритейла спекулятивным для инвестиций.