Решение G-20 cохранить антикризисные меры обещает новые максимумы по ключевым российским индексам

В прошедшие выходные в шотландском Сент-Эндрюсе министры финансов стран "большой двадцатки" единодушно высказались за сохранение антикризисных мер. Уж больно мировая экономика слаба и еще слишком зависима от государственных денег, констатировали они.

Самой процедуре сворачивания антикризисных мер в этот раз денежные власти уделили заметно меньше внимания, чем на предыдущем саммите, говорит главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин. Наибольшим достижением этой встречи, по признанию министра финансов РФ Алексея Кудрина, явился одобренный участниками план действий по взаимной оценке экономической политики стран "двадцатки". Согласно ему, к концу января 2010 года государства G-20 предоставят на проверку друг другу детализированные экономические планы. И уже на этой основе, где-то к апрелю, возможно, появятся конкретные выводы о готовности экономик ведущих стран к сокращению централизованного стимулирования активности, считает г-н Осин.

Решение "двадцатки" продлить действие антикризисных мер эксперты находят вполне обоснованным. "Ведь мы видим только первые признаки выхода мировой экономики из рецессии, и у каждой страны своя ситуация", - замечает аналитик ИБ "КИТ Финанс" Дмитрий Полевой. Так, например, данные по Еврозоне и США указывают на рост ВВП в III квартале т.г., по Великобритании - на продолжающееся сокращение.

Между тем, даже эти "зеленые ростки" восстановления экономики - далеко неоднозначный повод для радости, предупреждают экономисты. "В Соединенных Штатах нешуточная безработица (9,8% за сентябрь, 10,2%- за октябрь, что является максимумом с 1983 г., прим. ред.). Чтобы ее компенсировать нужно, как говорил во времена Великой депрессии Кейнс, завести сломавшийся мотор экономики. Но пока никаких структурных реформ в американской экономике я не наблюдаю, и не представляю, каким образом американцы будут создавать рабочие места. Вся антикризисная поддержка идет исключительно на раздувание пузыря на финансовом рынке", - говорит начальник финансового - аналитического управления банка "Москва-Сити" Александр Смирнов.

Что же касается российской экономики - то ей до сворачивания антикризисных мер и вовсе далеко. Нам бы не мешало оживить совокупный спрос в экономике за счет развития промышленности и инфраструктуры, а не очередного витка притока в страну нефтедолларов, сетует Смирнов. К тому же никаких особенных антикризисных мер, кроме фактической эмиссии под скупку долларов, в России, по словам экономиста, реализовано и не было.

Нельзя сказать, что нынешнее решение стран G-20 стало для участников неожиданным. Но, несмотря на предсказуемость, инвесторы с энтузиазмом восприняли данное заявление. "Можно сказать, что безрезультатность встречи оказалась подарком для рынка, - замечает аналитик ИФК "Алемар" Василий Конузин. - Власти не имеют общей стратегии отхода от ультрамягкой денежной политики и в целом согласны, что пакеты стимулирующих экономику мер должны быть сохранены. Таким образом, выплеснутая на рынок ликвидность продолжит еще какое-то время поддерживать спрос на рисковые активы".

Ничего удивительного в том, что сплошь спекулятивные рынки обрадовались решению "двадцатки" повременить с изъятием ликвидности, нет. Новые вливания приведут к росту котировок, по крайней мере, пока, говорят эксперты. "Поскольку высокий уровень ликвидности в ближайшие месяцы будет сохранен, то нет и особых поводов рассчитывать на скорое завершение растущего тренда в рисковых активах, в том числе и на российском фондовом рынке", - утверждают аналитики "Арбат Капитала" и прогнозируют новые максимумы по ключевым российским индексам в ближайшие месяц-два.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	В
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
Страны G-20 приняли решение о сохранении антикризисных мер	С
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	В
Уровень мировых цен на металлы	С
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Magna, General Motors и "Группа ГАЗ" могут построить новый автозавод в России	D
В. Путин: Проект "Северный поток" должен быть реализован в срок	C
Чистая прибыль "Газпрома" в 1 пол. 2009 г. по МСФО снизилась на 48% до 296,2 млрд руб.	С

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно позитивный