Инвесторов привлекают размещения компаний, которые могут предложить доходность выше ставки ЦБ

Рост ключевой ставки ЦБ РФ – сначала в июле, а затем в сентябре – заметно охладил российский фондовый рынок. Индекс МосБиржи сейчас почти на 20% ниже своих пиковых значений 2024 года, достигнутых в середине мая. С другой стороны, на этом уровне рынок стабилизировался, и некоторые инвесторы считают этот момент хорошей «точкой входа», чтобы купить подешевевшие акции и облигации.

Проводить размещения своих бумаг на таком рынке решаются лишь немногие компании. Ведь чтобы привлечь инвесторов, они должны предложить доходность выше ключевой ставки (сейчас 19%). Но смельчаки всё-таки находятся. На этой неделе успешное IPO провела IT-компания Arenadata, разрабатывающая системы управления и обработки данных. Показывая двукратный рост выручки год к году, она позволяет инвесторам надеяться на доходность гораздо выше, чем процентная ставка, которая неизбежно в какой-то момент начнет снижаться. 

3 октября вечером закрывается книга заявок SPO – вернее, размещения паев – еще одного эмитента, фонда индустриальное недвижимости «Рентал ПРО». В июне этого года фонд разместил паи на Московской бирже по стандартам IPO и с тех пор показал доходность, превышающую 20% годовых.

Имея в составе собственной девелоперский блок, управляющая компания фонда имеет возможность без использования кредитных средств приобретать в состав «Рентал ПРО» дата-центры и логистические комплексы с потенциалом роста стоимости, в том числе на этапе строительства.

Фонд не только выплачивает пайщикам ежемесячный инвестиционный доход от сдачи в аренду своих объектов. Когда на рынке возникает выгодная возможность, он продает объекты из состава фонда, распределяя прибыль от таких сделок среди пайщиков. Такое сочетание регулярных выплат и апсайда от сделок позволяет «Рентал ПРО» обеспечивать доходность выше, чем у других инструментов фондового и денежного рынка, а также выше ключевой ставки.

Во всем мире недвижимость считается защитным активом, которая приносит инвесторам доход при любой конъюнктуре рынка. В России для инвестиций особенно выгоден сегмент индустриальной недвижимости. Количество качественных складских площадей составляет всего 0,3 кв. м на душу населения – в 10 раз меньше, чем в Германии и США. Площадей на рынке не хватает, вакантность близка к нулю. Ставки аренды находятся на высоком уровне и продолжают расти.

Более 80% новых площадей индустриальной недвижимости строится под заказ отдельных крупных компаний из сферы торговли, e-commerce и логистики. Выкупать логистический комплекс, отвлекая деньги от основного бизнеса, им невыгодно. Как правило, они берут его в долгосрочную аренду. Как раз такие объекты, подкрепленные договорами с крупными и надежными арендаторами, приобретаются в состав фонда «Рентал ПРО», в дальнейшем зарабатывая на арендном потоке или перепродаже объектов на рынке.

Речь идет не только о логистических комплексах. Растущий сегмент бизнеса – это также дата-центры. Раньше под их размещение переделывали существующие помещения и здания в промышленных зонах. Сейчас требования к качеству дата-центров растут. Нужно, чтобы они вмещали больше серверов, поскольку объемы данных, которые надо хранить и обрабатывать, постоянно растут. Теперь дата-центры зачастую строят «с нуля» и под заказ – так же, как и логистические комплексы.

«Рентал ПРО» привлекает внимание инвесторов, ищущих защитные активы на фоне возможного повышения ключевой ставки. За счёт своей бизнес-модели фонд позволяет получать прибыль как при росте ключевой ставки, благодаря увеличению рентного дохода, так и при её снижении, за счет роста стоимости активов в составе фонда. 

Заявленная целевая доходность фонда «Рентал ПРО» - 22% годовых на 10-летнем горизонте. Выплата инвестиционного дохода пайщикам фонда происходит ежемесячно. Паи фонда обращаются на Московской бирже, ликвидность поддерживается маркет-мейкером. Новое размещение должно способствовать дальнейшему росту объема торгов и ликвидности инструмента.