Реинвестирование дивидендов «Газпрома» и «Татнефти» может оказать заметную поддержку рынку
На предстоящей неделе на счета инвесторов начнут поступать дивиденды «Газпрома» и «Татнефти» за 1П22, отсечки по которым прошли в начале октября.
•Общая сумма дивидендов составила почти 1,3 трлн руб., однако около половины ее получат государство и мажоритарные акционеры, а еще около 280 млрд руб., по нашим расчетам, осядет на де-факто замороженных счетах «недружественных» нерезидентов.
• Тем не менее примерно 350 млрд руб. пополнят счета резидентов (как физлиц, так и институциональных инвесторов) и «дружественных» нерезидентов.
• Мы консервативно полагаем, что обратно в рынок будет реинвестировано лишь 50% от этой суммы, то есть около 175 млрд руб., что примерно эквивалентно недельному нормализованному объему торгов на МосБирже в последние месяцы. Даже предположив, что часть денег уйдет на покупку ОФЗ и других облигаций, оставшаяся сумма все равно сможет оказать заметную поддержку рынку акций.
• Среди вероятных бенефициаров, наиболее чувствительных к таким притокам средств в силу более низкой ликвидности, мы видим компании металлургического сектора, чьи котировки заметно просели с середины лета.
