Регулятор держит ставку несколько месяцев, но это не значит, что кредитование в России не поменялось
ЦБ оставил ключевую ставку на месте. На первом заседании директоров ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки решено оставить её на уровне 7,5%.
Напомню, что ставка с 19.09.2022 года не меняется.
Можно сказать, что регулятор решил соблюсти баланс между нуждами бюджета и борьбой с растущей инфляцией, поскольку снижать ставку не стоит из-за растущих проинфляционных факторов. Повышать тоже неприятно, потому привлекать деньги в бюджет станет дороже.
Безусловно, на пресс-конференции Эльвира Сахипзадовна озвучит свою интерпретацию этого решения, но её мы обсудим в новостном дайджесте в это воскресенье. А пока сделаем вывод, что даже если давление на ЦБ со стороны Правительства и было, оно на решение снизить ставку не повлияло.
Тем не менее, это не первый раз в истории российской экономики, когда ставка держится на одном уровне длительное время. Например, с июля 2020 по март 2021 наблюдалась та же картина.
Окей, регулятор держит ставку несколько месяцев, но это не значит, что кредитование в России не поменялось. В российских банках с сентября по текущий момент ставки по кредитам росли. Так, например, средневзешенные ставки ко краткосрочным кредитам для физлиц на конец 2022 года были около 20% годовых (данные с сайта ЦБ), и прирост составил с сентября в 1% месяц.
Средняя ставка по депозитам тоже изменилась, но в лучшую сторону. В топ 10 банках страны ставка привлечения средств на депозиты выросла с 6,7% в сентябре до 8,03% в январе. Согласитесь, спред существенный.
И тут возникает вопрос: «Как регулятор влияет на финансовый сектор?»
Де-юре ставка не менялась, а значит ЦБ не видит существенных изменений в структуре экономики, как и дополнительных рисков. Но де-факто рынок действует, будто с сентября ключевую ставку на пару процентов подняли.
В каком-то смысле рынок взял на себя тяжелое бремя ответственности, в рамках которого ЦБ может сохранять нейтралитет по отношению к интересам и государства, и рынка.