Regions Financial вырос на 24% за 3 месяца: есть ли еще пространство для роста?
Акции Regions Financial Corporation (RF) увеличились на 24,3% за последние три месяца по сравнению с ростом в 12,9% в отрасли. Акции также превзошли своих коллег, Popular, Inc. (BPOP) и HomeTrust Bancshares (HTB), которые выросли на 18,2% и 12,9% соответственно за тот же период.
Стратегические приобретения компании, цифровые инвестиции и сильная ликвидность продолжают поддерживать ее финансовые показатели в долгосрочной перспективе.
За последний месяц консенсус-прогноз Zacks по прибыли на 2025 год остался без изменений, в то время как он был незначительно пересмотрен в сторону увеличения на 2026 год.
Ожидаемые оценки подразумевают рост на 9,4% и 8,9% на 2025 и 2026 годы соответственно.
Теперь давайте обсудим некоторые ключевые факторы, которые могут обеспечить дополнительный импульс для акций RF.
Неорганическое расширение для стимулирования роста: За последние несколько лет Regions Financial сосредоточилась на расширении и диверсификации своей бизнес-операции через инвестиции в различные продуктовые предложения и усилия по неорганическому расширению. В 2021 году компания приобрела Clearsight Advisors, EnerBank USA и Sabal Capital Partners, расширив свои источники дохода и укрепив свое присутствие в специализированном кредитовании и управлении активами.
Ранее, в 2019 году, она расширила свои возможности в некоммерческой сфере, особенно в сфере управления активами и здравоохранения, через приобретение Highland Associates. RF продолжает исследовать возможности для дополнительных приобретений и добавления возможностей в своем сегменте управления активами. Эти стратегические инициативы, вероятно, помогут диверсифицировать ее источники дохода и поддерживать рост в долгосрочной перспективе.
Решение ФРС о снижении ставки поможет NII: На симпозиуме в Джексон-Холле в 2025 году председатель ФРС Джером Пауэлл сигнализировал о потенциальном снижении ставки на предстоящем сентябрьском заседании, ссылаясь на растущие риски для рынка труда. Это развитие является положительным для банков, таких как Regions Financial, Popular и HomeTrust, так как это, вероятно, будет способствовать кредитной активности.
NII компании стабильно рос, с 10-летним среднегодовым темпом роста (CAGR) 3,9% до 2024 года, и продолжал расти в первой половине 2025 года. Снижение ставок ФРС в 2024 году и ожидаемое снижение ставки в этом году дополнительно подтолкнут NII. Руководство теперь ожидает, что NII вырастет на 3–5% в 2025 году.
Стабильный баланс кредитов: Regions Financial демонстрирует стабильный рост своих кредитных балансов, с 5-летним CAGR 3,2% с 2019 по 2024 год. Хотя общий объем кредитов немного сократился в первой половине 2025 года, растущие кредитные заявки и сильное присутствие компании на стратегически важных рынках Юго-Востока и Среднего Запада обеспечивают надежную основу для будущего роста кредитования. Руководство ожидает, что средние кредитные балансы останутся стабильными или немного увеличатся в 2025 году, в основном за счет расширения в коммерческом и жилищном кредитовании.
Сильная ликвидность для поддержки баланса: Компания продолжает демонстрировать финансовую устойчивость, поддерживаемую достаточной ликвидностью. По состоянию на 30 июня 2025 года Regions Financial сообщила о ликвидных источниках на сумму 65 миллиардов долларов, что значительно превышает ее общий долг в 5,27 миллиарда долларов. Между тем, ее инвестиционные кредитные рейтинги BBB+, Baa1 и A− от S&P, Moody’s и Fitch соответственно для ее старшего необеспеченного долга обеспечивают доступ к капиталу на конкурентных условиях и отражают низкий риск дефолта. Таким образом, с сильной позицией ликвидности RF хорошо подготовлена для выполнения своих долговых обязательств и платежей по процентам даже в условиях будущих экономических вызовов.
Впечатляющее распределение капитала: Ориентация RF на поддержание надежных капитальных показателей поддерживает ее деятельность по распределению капитала. В июле 2025 года банк увеличил свой квартальный дивиденд на 6% до 26 центов на акцию. RF увеличивала дивиденды пять раз за последние пять лет, с годовыми темпами роста дивидендов 43%. Кроме того, дивидендная доходность компании составляет 3,65%. Для сравнения, у Popular доходность составляет 2,23%, а у HomeTrust - 1,16%.
Также у компании есть программа выкупа акций, которая была объявлена в апреле 2022 года, разрешающая выкуп до 2,5 миллиарда долларов до четвёртого квартала 2025 года. По состоянию на 30 июня 2025 года оставшаяся сумма под авторизацией составляет 1,5 миллиарда долларов. С сильной ликвидностью и надежным капиталом компания продолжает обеспечивать устойчивую доходность для своих акционеров, даже на фоне рыночной волатильности.
Цифровые инвестиции для улучшения операций: Regions Financial продвигает свою стратегию роста через продолжающиеся инвестиции в цифровые платформы и таланты. После запуска в 2023 году BillerXchange и Expresso от Regions Bank, использование ее улучшенных мобильных и онлайн-сервисов значительно возросло. В первой половине 2025 года цифровые продажи по кредитным и депозитным продуктам показали сильный рост. В дальнейшем компания планирует модернизировать свою систему коммерческого кредитования и запустить новую облачную депозитную систему в конце 2026 года, с полным развертыванием, ожидаемым в 2027 году. Эти усилия должны улучшить операционную эффективность и способствовать устойчивому росту доходов.
Несколько проблем сохраняются для RF
Растущие расходы: Regions Financial продолжает сталкиваться с растущими расходами. Некоммерческие расходы росли с CAGR 4% в период с 2019 по 2024 год. Хотя эти расходы сократились в первой половине 2025 года, затраты на оплату труда и другие операционные расходы продолжают расти.
Руководство ожидает, что скорректированные некоммерческие расходы вырастут на 1–2% в 2025 году, и повышенные операционные затраты могут оказать давление на маржи в ближайшей перспективе.
Риск концентрации кредитов: По состоянию на июнь 2025 года 66% кредитного портфеля RF было сосредоточено в коммерческом кредитовании, включая коммерческую недвижимость. С растущими неактивными займами в таких секторах, как офисный, здравоохранение и транспорт, качество активов остается проблемой на фоне макроэкономической неопределенности. Между тем, проблемные кредиты составляли 56,3% от общего объема неработающих активов RF по состоянию на 30 июня 2025 года. Поэтому отсутствие диверсификации в кредитном портфеле представляет собой риск для финансовых показателей компании, если неблагоприятные экономические условия сохранятся.
Итоговые мысли о акциях RF
Regions Financial продолжает сталкиваться с краткосрочными трудностями из-за растущих расходов и концентрации кредитов, что может оказать давление на маржи и качество активов.
Акции RF торгуются с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) 11,12X, чуть ниже среднего по отрасли.
С другой стороны, Popular и HomeTrust торгуются с коэффициентами 10,22X и 11,77X соответственно.
Тем не менее, RF, вероятно, получит выгоду от стабильного роста NII, сильной ликвидности и последовательных капитальных возвратов. Стратегические приобретения и продолжающиеся цифровые инвестиции еще больше укрепляют ее позиции для долгосрочной производительности. Инвесторы могут рассмотреть возможность покупки акций RF, учитывая их значительный потенциал роста на фоне этих инициатив и благоприятных макроэкономических тенденций.
В настоящее время Regions Financial имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом #1 Zacks (Сильная покупка) здесь.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод