Regeneron (REGN) вырос на 20.2% с последнего отчета о доходах: может ли он продолжить?

Прошел месяц с момента последнего отчета о доходах Regeneron (REGN). За это время акции выросли примерно на 20,2%, превзойдя индекс S&P 500. Но инвесторы, вероятно, задаются вопросом, продолжится ли положительная тенденция перед следующим отчетом о доходах, или Regeneron ждет коррекция? Прежде чем углубиться в реакцию инвесторов и аналитиков в последнее время, давайте быстро рассмотрим последний отчет о доходах, чтобы лучше понять важные катализаторы.

Q3 доходы REGN превзошли ожидания, рост продаж Eylea HD

Regeneron сообщил о скорректированной прибыли на акцию (EPS) за третий квартал 2025 года в размере $11,83, что значительно превысило консенсус-прогноз Zacks в $9,44. Однако чистая прибыль снизилась на 5% по сравнению с $12,46, зафиксированными в аналогичном квартале прошлого года, в основном из-за увеличения расходов. Общие доходы выросли на 1% по сравнению с прошлым годом и составили $3,7 миллиарда благодаря росту продаж Eylea HD и увеличению прибыли от Dupixent. Доходы также превысили консенсус-прогноз Zacks в $3,6 миллиарда.

Продажи Eylea HD и Dupixent поддержали результаты REGN за третий квартал

Основное средство, Eylea, одобрено для различных офтальмологических показаний (неоваскулярная возрастная макулярная дегенерация, диабетический макулярный отек и макулярный отек и др.). Продажи Eylea в Соединенных Штатах упали на 41% по сравнению с прошлым годом и составили $681 миллион, в основном из-за увеличения конкуренции со стороны других препаратов, таких как Vabysmo от Roche, потери доли рынка к компаундированному бевацизумабу из-за ограничений доступности для пациентов и перехода пациентов на более высокие дозы препарата (Eylea HD). Тем не менее, продажи Eylea в Соединенных Штатах не достигли консенсус-прогноза Zacks в $686 миллионов.

Обратите внимание, что Regeneron совместно разработал Eylea с подразделением HealthCare компании Bayer AG. Regeneron фиксирует чистые продажи продукта Eylea и Eylea HD в Соединенных Штатах, а Bayer делает то же самое за пределами страны. Компания фиксирует свою долю прибыли в связи с продажами Eylea и Eylea HD за пределами Соединенных Штатов в рамках доходов от сотрудничества. В августе 2023 года FDA одобрил Eylea HD (более высокую дозу Eylea) для лечения пациентов с влажной возрастной макулярной дегенерацией, диабетическим макулярным отеком и диабетической ретинопатией. Eylea HD принес доходы в размере $431 миллиона в Соединенных Штатах, увеличившись на 10% по сравнению с прошлым годом, благодаря увеличению объемов продаж, вызванному ростом спроса. Продажи Eylea HD превысили консенсус-прогноз Zacks в $414 миллионов.

Общие доходы включают доходы от сотрудничества в размере $2 миллиарда от Sanofi и Bayer. Эта цифра увеличилась на 18,6% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Общие доходы от сотрудничества превысили консенсус-прогноз Zacks в $1,8 миллиарда. Доходы от сотрудничества Sanofi увеличились на 28% до $1,6 миллиарда, что было обусловлено прибылью, связанной с увеличением продаж Dupixent. Эта цифра превысила консенсус-прогноз Zacks в $1,5 миллиарда. Мы отмечаем, что Sanofi фиксирует глобальные чистые продажи продуктов Dupixent и Kevzara, в то время как Regeneron фиксирует свою долю прибыли/убытков в связи с глобальными продажами обоих препаратов в рамках доходов от сотрудничества. Продажи Dupixent увеличились на 27% по сравнению с прошлым годом и составили $4,86 миллиарда. Доходы от сотрудничества Bayer составили $345 миллионов, что на 12% меньше по сравнению с прошлым годом.

Regeneron фиксирует чистые продажи Praluent в Соединенных Штатах, а Sanofi делает то же самое за пределами страны. SNY выплачивает REGN роялти на такие продажи. Regeneron фиксирует глобальные чистые продажи Libtayo и выплачивает Sanofi роялти на такие продажи. Общие продажи Libtayo составили $365,2 миллиона, увеличившись на 27% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, эта цифра не достигла консенсус-прогноза Zacks в $370 миллионов. Чистые продажи Praluent в Соединенных Штатах составили $67,7 миллиона. Kevzara зафиксировала глобальные продажи в $154 миллиона, увеличившись на 28% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года. Валовая маржа на чистые продажи продуктов снизилась до 86% с 89% из-за продолжающихся инвестиций в поддержку производственных операций.

Скорректированные расходы на НИОКР увеличились на 18% по сравнению с прошлым годом и составили $1,3 миллиарда из-за продвижения портфеля компании. Скорректированные расходы на общие и административные нужды снизились на 12% до $541 миллиона. В феврале 2025 года совет директоров утвердил новую программу обратного выкупа акций, позволяющую выкупить до дополнительных $3,0 миллиарда обыкновенных акций. В течение второго квартала 2025 года REGN выкупил акции на сумму $663 миллиона. По состоянию на 30 июня 2025 года оставалось доступным для обратного выкупа примерно $2,156 миллиарда.

Ключевые обновления по портфелю и регуляторные изменения

Комитет по лекарственным средствам для человека Европейского агентства по лекарственным средствам (EMA) принял положительное мнение, рекомендуя одобрение Dupixent в Европейском Союзе (ЕС) для лечения хронической спонтанной крапивницы (CSU) у взрослых и подростков старше 12 лет, которые продолжают испытывать симптомы несмотря на лечение антигистаминами. Ожидается, что решение Европейской комиссии будет принято в ближайшие месяцы. FDA выдала полное ответное письмо (CRL) на заявку на суплементарную биологическую лицензию (sBLA) на преднаполненный шприц, запрашивающую одобрение Eylea HD. Единственная проблема, указанная в CRL, связана с неразрешенными результатами инспекции в Catalent. Regeneron планирует подать заявку на включение нового заполнителя для преднаполненного шприца в BLA Eylea HD до января 2026 года.

FDA недавно одобрил расширение применения ингибитора PD-1 Libtayo как адъювантного лечения для взрослых пациентов с кожным плоскоклеточным раком (CSCC) с высоким риском рецидива после операции и радиации. CHMP EMA также принял положительное мнение по Libtayo для адъювантного лечения CSCC. Regeneron также объявил, что первичные и ключевые вторичные конечные точки были достигнуты в III фазе исследования cemdisiran (терапия siRNA) как в монотерапии, так и в комбинации с pozelimab (антитело C5) у взрослых с генерализованной миастенией гравис. Регуляторная подача на монотерапию cemdisiran запланирована на первый квартал 2026 года в Соединенных Штатах после обсуждений с FDA.

Как изменялись прогнозы с тех пор?

С момента выпуска отчета о доходах инвесторы стали свидетелями роста пересмотра прогнозов. Консенсус-прогноз изменился на 12,49% из-за этих изменений.

Оценки VGM

В настоящее время Regeneron имеет низкий балл за рост D, однако его балл за момент немного лучше и составляет C. Находясь на несколько похожем пути, акция получила оценку B с точки зрения стоимости, что помещает ее во второй квинтиль для этой инвестиционной стратегии. В целом, акция имеет агрегированный VGM-балл C. Если вы не сосредоточены на одной стратегии, этот балл — тот, который вас должен интересовать.

Перспективы

Прогнозы в целом имеют тенденцию к росту для акций, и величина этих пересмотров выглядит многообещающе. Интересно, что Regeneron имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Мы ожидаем, что акции покажут доходность в соответствии с рынком в ближайшие несколько месяцев.

Результаты игрока в отрасли

Regeneron является частью отрасли Zacks Medical - Biomedical and Genetics. За последний месяц акции Viking Therapeutics, Inc. (VKTX), компании из той же отрасли, выросли на 3%. Компания опубликовала свои результаты за квартал, завершившийся в сентябре 2025 года, более месяца назад. Viking Therapeutics сообщила о доходах в размере $0 миллионов в последнем отчете, что соответствует изменению на 0% по сравнению с прошлым годом. EPS в размере -$0,81 за тот же период по сравнению с -$0,22 годом ранее. Ожидается, что Viking Therapeutics сообщит о убытке в размере $0,88 на акцию в текущем квартале, что соответствует изменению на -175% по сравнению с прошлым годом. За последние 30 дней консенсус-прогноз Zacks остался без изменений. Viking Therapeutics имеет рейтинг Zacks #3 (Держать) на основе общего направления и величины пересмотров прогнозов. Кроме того, акция имеет VGM-балл F.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, и его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для создания богатства нашего времени. Сегодня у вас есть шанс позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете "За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности" вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам. Получите доступ к отчету бесплатно сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод