Реформа в электроэнергетике меняет свой содержательный облик

В рамках Московской энергетической недели состоялась расширенная коллегия Минпромэнерго России, ключевыми на которой стали вопросы, связанные с началом работы новых моделей оптового и розничных рынков электроэнергии, а также – с ходом подготовки региональных энергосистем к зиме в новых рыночных условиях.

В работе коллегии приняли участие Министр промышленности и энергетики Российской Федерации Виктор Христенко, его заместители Андрей Реус и Андрей Дементьев, председатель Правления РАО "ЕЭС России" Анатолий Чубайс, председатель Правления ОАО "СО – ЦДУ ЕЭС" Борис Аюев, председатель Комитета Госдумы по энергетике, транспорту и связи Валерий Язев, зампредседателя Комиссии Совета Федерации по естественным монополиям Валентин Межевич и другие.

Открывая коллегию, глава Минпромэнерго Виктор Христенко отметил: "Мы вступили в качественно новый этап повседневного функцонирования электроэнергетического комплекса нашей страны. Реформа в электроэнергетике меняет свой содержательный облик. Точка "невозврата" пройдена: заработали два ключевых рынка, на первый план выходят вопросы синхронизации решений, принимаемых на газовом рынке и рынке электроэнергетики. Эти вопросы находятся в зоне особого внимания Президента и Правительства, и нам непозволительно замедлять набранные темпы поступательного движения".

Семен Бирг, аналитик ИК Финам отмечает, что "к настоящему моменту реформирование отрасли подошло к важной инвестиционной фазе – новые генерирующие компании отрасли начали процесс привлечения долевого финансирования – основного источника инвестиционных ресурсов при модернизации устаревающих основных фондов тепловых генерирующих компаний. В текущих условиях все большую важность приобретают способность менеджмента компаний адаптироваться к новым условиям и мотивация на достижение результатов. Мы считаем, что дальнейший рост капитализации компаний электроэнергетики будет происходить как за счет экстенсивных факторов роста (рост потребления электроэнергии, расширения рынков сбыта), так и за счет интенсивного развития электроэнергетической отрасли - создания конкуренции, снижения издержек, улучшения корпоративного управления, повышения эффективности работы станций и соответственно роста рентабельности".

Министр привел один из недавних ярких примеров успешного хода реформы в электроэнергетике: "Инвесторы сочли возможным вложить 459 млн. долларов в первое IPO по ОГК-5, которое успешно завершилось размещением 14, 4% акций этой оптово-генерирующей компании. Впечатлять должна не только сумма и даже не факт выхода на запланированный рубеж, а и состав пула инвесторов. Это зарубежные стратегические инвесторы – зарубежные энергокомпании, российские финансовые структуры и энергокомпании, международные институциональные инвесторы". Инвестиции в развитие российской электроэнергетики, как подчеркнул Христенко, пошли оттуда, откуда и должны были пойти. Но этот процесс не возник сам по себе, он стал результатом серьезной подготовительной работы, которая фактически началась несколько лет назад. Дальнейшая либерализация рынков электроэнергетики, первое успешное размещение акций ОГК-5, как и в целом поступательное развитие отрасли, позволили Министру сделать вывод о том, что "реформа в электроэнергетике теперь уже совершенно точно проводится в интересах развития промышленности, повышения качества жизни в нашей стране".

Выступивший с докладом "О задачах региональных органов исполнительной власти в условиях функционирования оптового и розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики" Андрей Дементьев подчеркнул, что вступление в силу с 1 сентября 2006 новых Правил функционирования оптового и розничных рынков ставит новые задачи не только перед энергетиками, но и перед органами исполнительной власти. Основная задача – обеспечить эффективную работу рынков. "При этом, - сказал замглавы Минпромэнерго, – мы уже сегодня твердо можем сказать, что оптовый рынок получился именно таким, каким мы его предполагали увидеть. Это действительно конкурентный рынок, действительно правильное ценообразование, дающее адекватные сигналы о стоимости производства и потребления электроэнергии в различных точках сети и в регионах России".

Дементьев обратил внимание участников коллегии на адекватную спросу ценовую динамику оптового рынка электроэнергии: свободные цены в европейской и уральской зонах – в полтора раза выше тарифов, в сибирской зоне – приблизились к тарифу; в два и больше раза цены выше в пиковые часы нагрузок. Есть различие в ценах по регионам, например, Север или Кавказ дают наиболее высокие цены для сетевых ограничений. Всего же сейчас более 15 % электроэнергии на оптовом рынке продается по свободным ценам. "Мы считаем, – подытожил замминистра, – что уже сложившееся ценовые сигналы для инвесторов позволяют обеспечить привлечение необходимых средств для эффективного развития отрасли".

Значительное место в своем выступлении Дементьев уделил розничным рынкам, назвав их "иллюстрацией успешности или неуспешности проводимой реформы в глазах населения". В этой связи особую значимость приобретает, по его мнению, качество работы в регионах гарантирующих поставщиков, являющихся "основой стабильности розничных рынков электроэнергии". Замглавы Минпромэнерго напомнил, что новыми правилами работы розничных рынков электроэнергии органам исполнительной власти субъектов Российской Федерации было предписано к середине октября сформировать перечень организаций, получивших статус гарантирующего поставщика на той или иной территории с указанием зон их деятельности. Но это пока не сделали более 50 % регионов. "Региональные власти, - отметил Дементьев, – должны быть крайне заинтересованы в своевременном определении перечня таких компаний для обеспечения полноценной работы розничных рынков в регионах. Кроме того, им надлежит в кратчайшие сроки передать соответствующие сведения в Федеральную службу по тарифам и определиться с механизмами контроля над исполнением гарантирующими поставщиками своих функций".

Таким образом, по мнению Семена Бирга, по мере реализации корпоративных процедур формирования целевой структуры компаний, капитализация генерирующих компаний, равно как и интерес к этим бумагам со стороны портфельных инвесторов, будет расти. В 2006 г., по мере продвижения реформы энергоотрасли, ликвидность рынка акций компаний энергетики будет улучшаться, и уже к середине 2007 г. на рынке будут обращаться бумаги 15-16 новых генерирующих компаний отрасли – ОГК и ТГК. Именно к этим бумагам будет обращено основное внимание инвесторов и повышение ликвидности рынка акций, улучшение корпоративных и финансовых характеристик объединенных компаний будет способствовать дальнейшему росту интереса инвесторов к генерирующим активам.

Елена Стажкова
по материалам Минпромэнерго

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
С.Хуссейну вынесен смертный приговор	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	B
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
РЖД планируетп олучить блокпакет Трансмашхолдинга	C
ФГУП "Рособоронэкспорт" закрыло сделку по покупке 66% акций ОАО "ВСМПО-Ависма"	C
Транснефть добивается повышения тарифов на 5.7% в 2007	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный