Реформа электроэнергетики: Инвестиции решают не всё

Реформа российской электроэнергетики, начатая почти 6 лет назад с постановления правительства от 11 июля 2001 года "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации", выходит на финишную прямую. Об этом говорилось на состоявшейся 28 марта в Москве первой ежегодной конференции "Инвестиции в электроэнергетику: новый этап развития отрасли".

Как известно, реформа проходит в два этапа. На первом этапе (2006-2007 гг.) происходит выделение из состава РАО "ЕЭС России" двух "пилотных" генерирующих компаний. На втором этапе, который продлится до середины 2008 года, планируется окончательное разделение РАО ЕЭС.

В ближайшие дни Минпромэнерго РФ завершит работу над генеральной схемой размещения объектов электроэнергетики на период до 2020 года. "Мы планируем рассмотреть ее на заседании правительства Российской Федерации 19 апреля", - сообщил заместитель министра промышленности и энергетики Андрей Дементьев. В его докладе говорилось и о важности синхронизации процессов реформирования с развитием промышленности в российских регионах. "Развитие электроэнергетики должно быть четко скоординировано с программой социально-экономического развития регионов и обеспечить динамично растущий спрос на электроэнергию", – заявил Дементьев. "Генеральная схема" как раз и призвана представлять собой обоснованный перечень объектов электроэнергетики с целью надежного обеспечения населения услугами. В 2008 году, по предварительным расчетам, рост потребления электроэнергии в России составит 1 трлн 82 млрд кВт/ч, а к 2015 году (по "нижнему сценарию") - уже 1 трлн 600 млрд кВт/ч. В связи с такой внушительной динамикой стратегия, предложенная Минпромэнерго, предусматривает увеличение в генерации доли ГЭС и АЭС, а также угольной генерации (в 10 раз по отношению к предыдущим планам), вывод из эксплуатации паросиловых установок, консервацию станций вместо их демонтажа, а также создание избыточной инфраструктуры в электроэнергетике. Все это, по замыслу министерства, должно привести к изменению структуры российского топливного баланса. Так, по оценкам Минэкономразвития, доля газа в электроэнергетике снизится с 43% в 2005 году до 39% в 2020 году.

Выступая на конференции, Андрей Дементьев особо выделил роль новых Правил оптового и розничного рынков, которые кардинально изменили правила работы рынков электроэнергии. Кроме того, на заседании правительства 30 ноября 2006 года было принято стратегическое решение о поэтапном увеличении доли электроэнергии, реализуемой по нерегулируемым ценам, с 5% с 1 января 2007 года и до 100% с 1 января 2011 года. "Либерализация электроэнергетики и газовой отрасли будет проходить параллельно, что исключит возможность возникновения "перекосов" в развитии этих отраслей", - подчеркнул замминистра.

По поводу привлечения инвестиций в тепловую генерацию - одной из провозглашенных целей реформы - замглавы Минпромэнерго отметил положительную динамику проведенных IPO ОГК-5 и ОГК-3. Лучшая оценка государственной отраслевой политики, по словам Андрея Дементьева, - то, что инвесторы "пришли и проголосовали деньгами". Кроме того, Дементьев объявил о том, что решение о сроках проведения конкурса по строительству новой электростанции в районе подстанции Тарко-Сале (Тюменская Область) с использованием механизма гарантирования инвестиции будет принято в ближайшее время.

В 2007 году предстоит, по его словам, решить еще целый ряд задач реформирования. Так, предстоит завершить формирование ГидроОГК и 10 ТГК, согласовать схемы разукрупнения четырех МРСК, завершить выделение ОГК-5 и ТГК-5, а также начать второй этап реформы - реорганизацию ОАО РАО "ЕЭС России" и, наконец, обеспечить участие государства в капитале ОАО "ФСК ЕЭС", ОАО "СО-ЦДУ ЕЭС".

Что касается запланированной самоликвидации РАО "ЕЭС России", то в июле 2008 года функции координации электроэнергетики перейдут к органу сорегулирования - некоммерческому партнерству "Совет рынка". Как сообщил на конференции руководитель центра управления реформой РАО ЕЭС Юрий Удальцов, решение о создании Совета будет принято в течение этого года. Регулирующий орган планируется создать на базе "Администратора торговой системы" (АТС), являющегося организатором торгов на энергобирже. "Такой "Совет рынка" правильно было бы наделить возможностью влияния не только на торговую площадку, которая на начальном этапе должна быть 100-процентной "дочкой", но и на "Системный оператор" и ФСК. Тогда та функция, которая есть в РАО, перейдет в другое качество", - отметил г-н Удальцов. Вопрос о системе регулирования российской энергетики на пореформенном этапе представляется кардинально важным и президенту Института энергетической политики Владимиру Милову. По его словам в России сложилась уникальная ситуация: четкие требования к принципам регуляторной системы отсутствуют. В то же время отечественному рынку необходим "профессиональный орган регулирования, агентство, максимально независимое от вертикали исполнительной власти, статус и принципы которого закреплены законодательно, по аналогии с финансовой системой".

По словам Юрия Удальцова, инвестпрограмма РАО предусматривает вложение 3,1 трлн рублей в отрасль в период с 2006 года по 2010 год. Получить необходимые инвестиции энергохолдинг рассчитывает за счет проведения IPO генерирующих компаний, реформирования структуры, а также, конечно, Инвестфонда. Кроме того, в 2007-2008 планируется продать 52 энергосбытовые компании. Первые восемь из них: ОАО "Белгородская сбытовая компания", ОАО "Вологодская энергосбытовая компания", ОАО "Кольская энергосбытовая компания", ОАО "Кубанская энергосбытовая компания", ОАО "Кузбасская энергетическая сбытовая компания", ОАО "Нижегородская сбытовая компания", ОАО "Оренбургсбыт" и ОАО "Свердловэнергосбыт", - будут проданы на аукционах в мае этого года. РАО предполагает выручить за свои пакеты до $300 млн., сообщил управляющий директор РАО ЕЭС Владимир Аветисян. Как полагает аналитик ИК "Финам" Семен Бирг, озвученная цифра определяется лишь текущими рыночными оценками сбытовых компаний. "В реальности же сумма, которую РАО "ЕЭС" может выручить от продаж своих пакетов в 8 энергосбытовых компаниях, согласно нашим оценкам, составляет $350 млн", - считает г-н Бирг.

Директор департамента государственного регулирования тарифов и инфраструктурных реформ Минэкономразвития России Денис Аскинадзе озвучил и другие возможные меры по стимулированию инвестиций в отечественную энергетику. В частности, МЭРиТ предлагает ввести меры налогового стимулирования для тех регионов, где наблюдается наличие значительного дефицита электрических мощностей, а также возможно создание особых экономических зон, направленных на привлечение энергоемких потребителей электроэнергии.

Но есть и здесь, по мнению экспертов, одно "но". "Наращивание доли инвестиций в ВВП не обязательно ускоряет экономический рост", - считает главный экономист ИК "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков. По его словам, характерным примером подобного заблуждения является ситуация в СССР 1970-х годов. Как полагает экономист, в рыночной экономике рост достигается при относительно стабильной доле инвестиций в ВВП - не более 20-25% в год. В такой ситуации "развитие электроэнергетики будет не только стимулирующим фактором для развития в смежных отраслях, но и основой для более естественной диверсификации всей структуры экономики".

Обсуждение дальнейшего хода энергореформы положительно сказалось вчера и на акциях РАО ЕЭС. Они стали лидером торгового оборота на ММВБ и прибавили в цене +2.34%. Жигулевская ГЭС выросла сразу на 10%, остальные акции гидроэнергетики также показали неплохую динамику. Якутскэнерго прибавил в цене 8,7%, ТГК-5 - 5,71%.

Елена Соболева, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	B
Макроэкономическая ситуация в CША	B (B)
Макроэкономическая ситуация в России	B (B)
ПОЛИТИКА
РФ и США ведут переговоры по контролю над вооружениями	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	A (B)
Уровень мировых цен на металлы	C (C)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Региональные МСК будут напрямую консолидированы в ФСК	A
"Вимм-Билль-Данн" объявил результаты 2006 года	C
36.6 опубликовала предварительные результаты за ФГ2006	B
СД "Вымпелкома" рекомендовал выплатить дивиденды за 2006 год	A

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - позитивный