Реакция рынка на объявление результатов "Норникеля" будет нейтральной

«Норникель» (GMKN RX: ВЫШЕ РЫНКА; РЦ 19 965 руб/акция) планирует опубликовать результаты по МСФО за 2023 год завтра, 9 февраля. По нашим оценкам, выручка за предыдущий год продемонстрирует снижение на 15% г/г, достигнув значения – $14,4 млрд ввиду негативной динамики цен.

Также отметим, что уровень цен на никель в прошлом году, около $16 000 за тонну, является критическим для отрасли. Как следствие, EBITDA также снизилась до $6,4 млрд (-26% г/г). Таким образом, рентабельность по EBITDA составит около 45%. Что касается чистой прибыли, она опустилась с $5,8 млрд в 2022 г. до $3,6 млрд в прошлом году. Мы ждем нейтральной реакции рынка на объявление результатов.

По нашим оценкам, цена никеля в среднесрочной перспективе вырастет до $18 000-19 000 за тонну, что может позитивно отразиться на показателях Норникеля в 2024 году.

После публикации результатов Компания проведет онлайн конференцию 12 февраля в 15:00 по времени Москвы.

Прогноз результатов “Норникеля”  по МСФО за 2023 год