Развивающиеся рынки будут outperform: 3 акции для роста и стоимости в 2026 году.

Экономики развивающихся рынков (EM) сегодня представляют собой убедительную альтернативу развитым рынкам, и последние данные предлагают новый взгляд на это. Согласно обновлению Международного валютного фонда (IMF) за октябрь 2025 года, ожидается, что развивающиеся и переходные экономики вырастут на 4,2% в 2025 году. Это значительно выше ожидаемого роста реального ВВП в 1,6% для развитых экономик.

Совокупный объем производства EM теперь составляет 50,6% мирового ВВП в 2025 году и 66,5% роста мирового ВВП за последние 10 лет (World Economics). Эта макроэкономическая сила отражается на фондовых рынках. Согласно анализу 2025 года от J.P. Morgan Asset Management, 2025 год станет первым с 2020 года, когда акции развивающихся рынков превзойдут акции развитых рынков, что связано с улучшением экономической ситуации, ослаблением доллара США и благоприятной глобальной макроэкономической средой для EM.

Кроме того, в настоящее время акции развивающихся рынков торгуются с существенной оценочной скидкой. Согласно RBC Global Asset Management, акции EM оцениваются примерно на 35% дешевле акций развитых рынков по показателям цены к прибыли, что является наибольшей скидкой за последние 15 лет. J.P. Morgan добавляет, что улучшение динамики прибыли на развивающихся рынках в 2024 и 2025 годах укрепляет доводы в пользу потенциальной переоценки.

Ниже мы обсудили три хорошо позиционированные акции EM, такие как ICICI Bank IBN в секторе финансовых услуг, Taiwan Semiconductor TSM или TSMC в производстве и MercadoLibre MELI в электронной коммерции. Эти компании рассматриваются как ключевые бенефициары структурных факторов и широко ожидается, что они войдут в 2026 год с сильным темпом роста.

Секторы в фокусе

Снижение монетарной политики в нескольких развивающихся странах при более низких глобальных процентных ставках создает более легкие условия финансирования во многих EM, позволяя банкам расширять кредитование с более здоровыми маржами. Поскольку инфляция снижается, а валюты стабилизируются в ключевых экономиках EM, кредиторы сталкиваются с меньшей волатильностью финансирования и снижением кредитного риска, что поддерживает более высокую доходность на капитал. Это уже привело к росту спроса на кредиты со стороны домохозяйств и малых предприятий, особенно в регионах, где циклы снижения ставок начались раньше, чем в развитых рынках. Согласно нескольким источникам, с 2024 года до середины 2025 года рост банковского кредита в нескольких развивающихся экономиках, включая Индию, Филиппины и Вьетнам, увеличился на двузначные числа, поскольку внутреннее кредитование расширялось.

Кроме того, глобальная диверсификация цепочек поставок способствует заметному росту производственной активности в развивающихся рынках. Например, Индия привлекла 19,04 миллиарда долларов США в виде прямых иностранных инвестиций (FDI) в производстве в 2024-25 финансовом году, поддержанных государственными стимулами и расширением промышленных парков (India Briefing). Вьетнам и Индонезия также захватывают новые объемы производства, поскольку многонациональные компании перемещают свои операции из однонациональных хабов. Производство электроники в Индии иллюстрирует этот сдвиг. Экспорт мобильных телефонов вырос до 20,5 миллиарда долларов США в 2024 году, увеличившись с почти нуля в 2016 году.

Наши рекомендации

ICICI Bank: Штаб-квартира ICICI Bank находится в Мумбаи, Индия, и банк добивается значительного прогресса в улучшении цифровых банковских услуг для розничных и корпоративных клиентов. Компания стремится предоставить превосходные бесшовные цифровые услуги, персонализированные решения и дополнительные функции, чтобы обеспечить возможности для кросс-продаж и дополнительных продаж на основе данных. Увеличение использования мобильного банковского приложения банка – iMobile Pay – помогает завоевать солидную долю рынка. Кроме того, цифровая платформа компании для бизнеса продемонстрировала значительный рост за последние несколько кварталов.

На финансовый год 2027 (заканчивается в марте 2027 года) акции с рейтингом Zacks #2 (Покупка) ожидается, что сообщат о росте прибыли на 13,9% при росте выручки на 13,1%. Долгосрочный исторический рост прибыли составляет 32,2%, что значительно превышает рост отрасли в 9,3%. Между тем, коэффициент цена/прибыли (P/E) акций на ближайшие 12 месяцев составляет 17,25, что значительно ниже 23,44 у S&P 500.

Taiwan Semiconductor: Компания продолжает доминировать в области полупроводниковых фабрик. TSMC известна своими передовыми производственными возможностями и уже перешла к производству на 3 нм, а 2 нм будет скоро. Ее большой масштаб позволяет лучше справляться с растущим спросом на AI-чипы, чем у большинства конкурентов. Компания зарекомендовала себя как предпочтительный производственный партнер для AI-ускорителей, включая GPU и индивидуальные кремниевые решения, разработанные крупными игроками, такими как NVIDIA NVDA, Marvell Technology и Broadcom.

На 2026 год акции с рейтингом Zacks #2 ожидается, что сообщат о росте прибыли на 20,2% при росте выручки на 20,6%. Долгосрочный ожидаемый рост прибыли составляет 28,7%, что значительно превышает рост S&P 500 в 10,1%. Между тем, коэффициент цена/прибыли (P/E) акций на ближайшие 12 месяцев составляет 25,72, что ниже 29,09 в секторе.

MercadoLibre: Руководство MercadoLibre, основанного в Буэнос-Айресе, Аргентина, в секторах электронной коммерции и цифрового банкинга дает ему доступ к двум из самых быстрорастущих секулярных тем региона: онлайн-ритейлу и финансовой инклюзии. Его баланс масштаба, технологий и локального исполнения позволяет ему наращивать ценность через расширение рынка, а не ценовую конкуренцию. Рост выручки на 39% и рост общего объема платежей на 41% в третьем квартале 2025 года подтверждают, что спрос остается на ранней стадии цикла. С уже созданной инфраструктурой и доверием, адресный рынок MercadoLibre продолжает расширяться быстрее, чем у его глобальных конкурентов.

В 2026 году акции с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) ожидается, что сообщат о росте прибыли на 50,3% при росте выручки на 28,5%. Долгосрочный ожидаемый рост прибыли составляет 34,6%, что значительно превышает рост отрасли в 18,1%. Коэффициент цена/выручка (P/S) акций на ближайшие 12 месяцев составляет 2,75, что ниже 5,3 у S&P 500. Вы можете увидеть полный список акций Zacks #1 Rank (Сильная покупка) здесь.

Zacks называет 10 лучших акций на 2026 год

Хотите узнать о наших 10 лучших рекомендациях на весь 2026 год? История показывает, что их результаты могут быть сенсационными.

С 2012 года (когда наш директор по исследованию Шераз Миан взял на себя ответственность за портфель) по ноябрь 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530,8%, что более чем в четыре раза превышает +570,3% у S&P 500.

Теперь Шераз просматривает 4400 компаний, чтобы выбрать 10 лучших тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите свой шанс инвестировать в эти акции, когда они будут представлены 5 января.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод