Развитие коррекционного роста рубля возможно при закреплении доллара ниже 94,5

Прогноз и события на неделю 23 - 27 октября 2023 года. На следующей неделе для индексов Мосбиржи и РТС в целом сохраняется условия для развития восходящего движения, препятствием на пути которого, однако, могут стать максимумы текущего года 3287 пунктов и 1091 пункт соответственно. Стоит учитывать, что близость важных значений при отсутствии позитивных фундаментальных драйверов рискует спровоцировать фиксацию прибыли. В то же время, оптимизм в сырьевом секторе в условиях более высоких цен на нефть и металлы, а также ожидания выплат промежуточных дивидендов могут помочь российскому рынку стабилизироваться на новых локальных пиках.

На корпоративном фронте РусАгро, Норникель, Лента и РусГидро в ближайший понедельник представят операционные результаты за 9 месяцев текущего года, а ТГК-1 опубликует квартальные результаты во вторник. Финансовые результаты за 9 месяцев на следующей неделе также представят Лента, Юнипро, РусГидро, ТГК-1 и Яндекс. Совет директоров Газпрома соберется для обсуждения инвестпрограммы и бюджета на 2023 года, на котором нельзя исключать дивидендных новостей. Совет директоров ЛУКОЙЛа обсудит дивиденды за 9 месяцев 2023 года, а совет директоров Татнефти представит прогнозы деятельности на 2024 год. На макроэкономическом фронте будут обнародованы данные по промышленному производству России за сентябрь.

Рубль в конце уходящей недели проявил локальную силу, а ожидать развития коррекционного роста российской валюты можно при закреплении доллара, евро и юаня ниже поддержек 94,50 руб, 101,50 руб и 12,95 руб соответственно, которые приостановили их снижение в сентябре. При умеренно позитивном для рубля сценарии следующими целями его движения станут сентябрьские минимумы валютных пар 92,44 руб, 99,40 руб и 12,65 руб. Среди благоприятных фундаментальных для рубля факторов можно назвать сохранение внимания властей РФ к девальвационным тенденциям. Кроме того, на пятницу запланировано заседание ЦБ РФ, по итогам которого нельзя исключать еще одного превентивного повышения процентной ставки с 13% до 14%.

Динамика цен на нефть, вероятно, будет зависеть главным образом от геополитики: напряженность на Ближнем Востоке пока лишь усиливается, что скорее предвещает возвращение котировок Brent к годовому максимуму 95,91 долл. Важная расположена у 89,50 долл. Военный конфликт, в то же время, способствовал выходу цен на золото из среднесрочного нисходящего тренда. При стабилизации выше 2010 долл/унц котировки драгоценного металла могут взять курс на исторический максимум 2089 долл/унц, который обновили еще в 2020 году.

Американский фондовый рынок на данный момент подтверждает развитие среднесрочного нисходящего тренда, который остается актуальным при положении S&P 500 ниже сопротивлений 4325 и 4390 пунктов. Продажи акций могут продолжиться в ожидании очередного заседания ФРС в конце октября и роста доходности гособлигаций. К экономическим факторам добавляется геополитическая напряженность и более высокие цены на нефть. В макроэкономическом календаре США в ближайшие дни стоит выделить динамику заказов на товары длительного пользования, ВВП за 3-й квартал, личные доходы и расходы, а также предпочитаемый ФРС индикатор инфляции – базовый ценовой индекс потребления за сентябрь (возможно ускорение роста с 0,1% до 0,3% м/м). Сезон квартальных отчетностей продолжат Microsoft, Alphabet, Meta Platforms (признана в РФ экстремистской организацией и запрещена), IBM, Boeing, Amazon.com, Exxon Mobil, Chevron и другие эмитенты.

Слабость европейской экономики, в то же время, может подтолкнуть индекс Euro Stoxx 50 к минимумам с начала текущего года ниже 4000 пунктов. В регионе состоится очередное заседание ЕЦБ, изменений процентных ставок на котором не ожидается, но, вероятно, регулятор подчеркнет перспективу длительного их сохранения на высоком уровне. Риски еще одного повышения процентных ставок ФРС в этом контексте могут оказывать давление на евро против доллара. На макроэкономическом фронте будут опубликованы предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за октябрь, а также пройдет саммит ЕС и экономический форум ЕС «Глобальный портал», который задумывался как аналог китайского форума «Один пояс – один путь».

В Азии до появления надежд на стабилизацию ситуации в секторе недвижимости и высоких технологий, а также ускорения экономики Китая не приходится говорить о значимых предпосылках для возвращения к повышению. Гонконгский Hang Seng смотрит в сторону новых минимумов с ноября 2022 года. На макроэкономическом фронте можно выделить публикацию данных о прибыли промышленных предприятий Китая за сентябрь.

Прогнозные показатели:

Индекс Мосбиржи – 3 320

Индекс РТС – 1095

Курс евро к доллару – 1,0450

Brent –  96

Курс доллара к рублю – 92,50

Курс евро к рублю – 99

Курс юаня к рублю –  12,70