Разумно ли сохранять недвижимость в Эссексе (ESS) в Вашем портфолио?
Essex Property Trust ESS владеет надежной базой недвижимости на рынке Западного побережья Соединенных Штатов. У нее хороший баланс и она использует технологии, масштаб и организационные возможности для стимулирования роста. Однако повышенное предложение на некоторых рынках и высокие процентные ставки вызывают беспокойство.
Что этому способствует?
Рынки Западного побережья характеризуются более высокими средними доходами домохозяйств, возросшим процентом арендаторов и благоприятными демографическими тенденциями. Кроме того, при сохранении высоких процентных ставок повышенная стоимость владения жильем сделала аренду квартир жизнеспособным вариантом.
Эти факторы, вероятно, будут способствовать росту спроса, что позволит компании получать стабильные доходы от аренды в предстоящий период. Мы ожидаем, что в 2024 году доходы компании от аренды и другой недвижимости увеличатся на 1,3% в годовом исчислении.
Essex Property также делает ставку на свои технологии, масштаб и организационные возможности для увеличения маржи в своем портфеле. Компания добивается значительных успехов на технологическом фронте, и лизинговые агенты становятся более продуктивными, используя эти инструменты. Ожидается, что такие усилия окажут постепенное влияние на рост выручки и рентабельности, что позволит компании двигаться по кривой роста.
Essex Property поддерживает здоровый баланс с достаточной ликвидностью. По состоянию на 2 февраля 2024 года у него было ликвидных средств на сумму 1,6 миллиарда долларов. Его неизрасходованный чистый операционный доход (NOI) по отношению к скорректированному общему NOI составил 92% в четвертом квартале 2023 года. Обладая высокой долей таких активов, компания может получить доступ к обеспеченным и необеспеченным долговым рынкам и поддерживать доступность на линии.
Благодаря устойчивой позиции по ликвидности, управляемым срокам погашения долга и кредитным рейтингам инвестиционного уровня, Essex Property по-прежнему готова использовать возможности роста. Более того, рентабельность собственного капитала компании за последние 12 месяцев составляет 7,10% по сравнению со средним показателем по отрасли в 4,54%. Это отражает то, что компания более эффективно использует средства акционеров, чем ее коллеги.
Солидные дивидендные выплаты, пожалуй, являются самой большой привлекательностью для инвесторов REIT, и Essex Property неуклонно увеличивает свои выплаты. ESS увеличила свои дивиденды шесть раз за последние пять лет, и ее пятилетний годовой темп роста дивидендов составляет 3,89%. Учитывая низкий коэффициент выплаты дивидендов и приличную устойчивость баланса, компания, вероятно, сохранит свои дивидендные выплаты в долгосрочной перспективе.
Акции этой компании, занимающей 3-е место в рейтинге Zacks, выросли на 8,1% за последние три месяца по сравнению с отраслью
Источник nasdaq.com, автоматический перевод