Разовый эффект от отсутствия решений в Дохе был значительным, но повышательный тренд на рынке РФ сохраняется

Ситуация на отечественном рынке во многом определяется последствиями отсутствия договоренности в Дохе по вопросу фиксирования уровней добычи нефти. Естественно, что это событие оказало прямое влияние на нефтяные цены. При этом разовый эффект был значительный, но в дальнейшем цены стали восстанавливаться, повышательный тренд на российских площадках сохраняется. С утра мы видели резко-негативное влияние на рынок, но постепенно прослеживается восстановление валютного, фондового и долгового рынков.

Между тем, пока еще рано делать выводы, так как в дальнейшем на рынок будут поступать подробности переговоров в Дохе, а значит, могут всплыть неизвестные широкой публике новости, которые могут оказать как негативное, так и положительное влияние.

В целом, мы считаем, что несмотря на время относительно высокой нервозности, умеренно-негативное поведение рынков говорит о том, что волатильность на рынке РФ стала снижаться.

Явно прослеживается слабость рубля, следующего за нефтяными котировками. Тем не менее, мы видим, что он корректируется по отношению к открытию понедельника. Краткосрочное влияние на динамику отечественной валюты оказывает налоговый период. Между тем, на фоне сильных новостей (такие как встреча в Дохе, комментарии от Минфина), налоговые выплаты не будет оказывать весомого влияния. Мы ждем на рынке роста спекулятивных настроений. Большее влияние в текущей момент будет оказывать само поведение нефти, на первый план выйдет размещение/неразмещение суверенных долгов РФ, постепенное увеличение рефинансирования новых долгов.

Говоря об акциях, мы считаем, что сейчас на рынке присутствует общая идея: несмотря на то, что объективно отечественные площадки слабы, на фоне мощного восстановления долговых инструментов перенос акцентов на фондовый рынок является правильным решением.