Разбор рекомендаций Елена Ширкеева Сводная рекомендация по акциям Мосэнерго выросла на прошедшей неделе (11-15 августа) с -0,636 пунктов до -0,455 пунктов -- Объединенная финансовая группа
Елена Ширкеева
Сводная рекомендация по акциям Мосэнерго выросла на прошедшей неделе (11-15 августа) с -0,636 пунктов до -0,455 пунктов -- Объединенная финансовая группа повысила рекомендацию по акциям эмитента с "хуже рынка" до "лучше рынка", что соответствует в нашей таблице изменению с «Продавать» на «Покупать». Аналитики повысили справедливую цену акций с $0,061 до $0,082. "Большинство акций энергетических компаний растут в цене, а бумаги "Мосэнерго" торгуются на 27% ниже своего годового максимума", -- отмечают аналитики ОФГ.
Также на прошедшей неделе Мосэнерго обнародовало данные по РСБУ за первое полугодие 2003 года. Чистая прибыль Мосэнерго в первом полугодии составила 1307,6 млн. руб. против убытка в размере 778,3 млн. руб. за аналогичный период 2002 года. Однако, как отмечают аналитики, участники рынка не обращают особого внимания на отчетность компаний сектора, сейчас более важны другие факторы для оценки (в частности, механизмы и этапы реформирования Мосэнерго). «Увеличение прибыли и выручки в условиях регулируемых тарифов пока мало что говорит о возможности увеличения доходов компании в будущем, -- отмечает аналитик компании «Финанс-Аналитик» Сергей Аринин. – Однако мы постепенно меняем наш взгляд на Мосэнерго (текущая рекомендация - "Держать"), поскольку, вероятно, компания станет крупнейшим участников рынка электроэнергии, что делает ее активы более привлекательными по сравнению с небольшими региональными компаниями».
«Атон» понизил рекомендацию по акциям Норильского никеля с «Покупать» до "Держать", сводная рекомендация снижена с 0,250 пунктов до 0,167 пунктов. Котировки НорНикеля выросли в среду на 6% на фоне слухов о том, что компания планирует еще одно поглощение иностранной компании следом за недавней покупкой Stillwater Mining. Аналитики считают, что со стратегической точки зрения такая сделка была бы позитивна для Норильского никеля, однако отмечают, что рост котировок акций ГМК уже учитывает возможные плюсы от поглощения. «В любом случае, котировки акций ГМК уже достигли уровня справедливой стоимости в $40, -- отмечает аналитик «Атона» Алекс Кантарович. -- Поскольку мы не видим причин для повышения целевой цены, мы понижаем рекомендацию по акциям ГМК "Норильский никель" до "Держать", что соответствует нашей инвестиционной политике».
«Мегатрастойл» повысил рекомендацию по акциям Юкоса. На прошлой неделе Министерство по антимонопольной политике одобрило сделку по слиянию Юкоса и Сибнефти. В результате объединения Юкоса и Сибнефти будет образована компания с прогнозируемым объемом добычи в текущем году в 907 млн. барр. Запасы нефти объединенной компании составят около 20 млрд. барр. По мнению аналитиков, риски срыва объединения теперь равны нулю, однако одобрение сделки не является окончанием политического противостояния. Аналитики считают, что конфликт будет продолжаться, «одобрение сделки говорит о том, что рынок должен разделять риски Юкоса и его основных акционеров». «Развитие ситуации вокруг акционеров не отражается на бизнесе компании, -- считает Александр Разуваев, аналитик компании «Мегатрастойл». -- Юкос снова стал одной из наиболее привлекательных фишек российского фондового рынка. Одобрение сделки окажет также позитивное влияние на оценку нашей страны международными рейтинговыми агентствами». «Одобрение сделки по слиянию Юкоса и Сибнефти позволяет нам повысить рекомендацию по акциям Юкоса с “Держать” до “Покупать”, -- отмечает Александр Разуваев. -- Cправедливая цена повышена с 14,27 долл. до 20 долл. При этом мы полагаем, что перспективы миноритариев Сибнефти остаются неясными. По акциям Сибнефти мы сохраняем рекомендацию “Держать”. Справедливая цена – 2,42 долл».
Сводная рекомендация по акциям Волготелекома понижена с 0,844 пунктов до 0,667 пунктов. Свои рекомендации по бумагам эмитента пересмотрели в худшую сторону «Альфа-Банк» и «Проспект». На прошлой неделе рост цены акций Волгателекома опережал рост российского рынка, повысившись до уровня $2,12 (рост на 6% за день и на 13% за неделю). «Потенциал роста до расчётной цены $2,21 составляет только 4%, и поэтому мы снизили рекомендацию до «Держать», -- отмечают аналитики «Альфа-Банка». -- Нам всё ещё нравится эта компания, и мы считаем её одной из лучших региональных телекомов, но она уже достаточно дорогая при текущем уровне цен».
В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.