Разбор рекомендаций Елена Ширкеева На прошедшей неделе (4-8 августа) в нашей Сводной таблице преобладали позитивные изменения оценок аналитиков. «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» повысил

Елена Ширкеева

На прошедшей неделе (4-8 августа) в нашей Сводной таблице преобладали позитивные изменения оценок аналитиков.

«ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» повысил рекомендацию по акциям Ростелекома с «Держать» до «Покупать», целевая цена на основе модели DCF составляет $2,01.

Как считает аналитик компании Сергей Захаров, Ростелеком недооценен относительно других национальных операторов развивающихся стран, поэтому имеет потенциал роста.

«В последнее время акции не демонстрировали достаточного роста, за исключением скачка цен в мае, -- отмечает аналитик, – однако этого не достаточно для того, чтобы стоимость компании вышла на целевые уровни. С учетом того, что компания проводит политику сокращения затрат, она может добиться некоторого роста бизнеса. В дальнейшем удержание такой позитивной динамики весьма сомнительно, поскольку без серьезных структурных изменений компании, Ростелеком будет терять долю в рынке и, соответственно, доход».

Как считает С.Захаров, в ближайшие полгода поддержку котировкам акций Ростелекома будет оказывать запланированная приватизация части государственного пакета холдинга Связьинвест. «Однако действительно позитивным фактором для компании станет лишь продажа контрольного пакета холдинга, благодаря которой можно будет рассчитывать на укрепление позиций Ростелекома в высококонкурентных и высокодоходных секторах телекоммуникационного бизнеса», -- отмечает аналитик.

«Атон» повысил рекомендацию по акциям МГТС с «Держать» до «Покупать», сводная рекомендация повышена с 0,222 до 0,300 пунктов. На прошлой неделе МГТС озвучила свои планы по размещению АДР. Аналитики «Атона» отмечают, что сообщение о готовящемся выпуске АДР, информация о кадровых перестановках, озвученные инвестиционные планы, интервью менеджмента составляют новостной поток, который очень хорошо подтверждает аргументы в защиту привлекательности сектора в целом. Как полагают аналитики, при успешном размещении АДР оценочная стоимость акций МГТС на основе модели DCF составляет $10.6-11.4 в зависимости от размера ее участия в цифровом операторе "Системы", а потенциал роста с текущих уровней составляет 51-63%. «Мы повышаем рекомендацию по акциям МГТС с "Держать" до "Покупать", а целевая цена на следующие 12 месяцев установлена на уровне $11, -- отмечают аналитики. -- Тем не менее, инвесторы должны принимать во внимание значительные риски, связанные с инвестициями в МГТС, и инвестиционный горизонт в 6-12 месяцев».

Газета «Ведомости» сообщила на прошлой неделе, цитируя неназванного представителя компании, что "ЮкосСибнефть" будет распределять 40% чистой прибыли в виде дивидендов. Аналитики «Атона» рассматривают эту информацию как попытку компаний отвлечь инвесторов от текущих проблем, связанных с расследованиями прокуратуры. Тем не менее, они считают, что такая тактика будет иметь успех. «Кроме того, мы неоднократно подчеркивали, что из-за существующих сегодня разговоров о политических рисках инвесторы не учитывают в своих оценках те денежные потоки, которые могут быть получены в виде дивидендных выплат в ближайшие годы, -- отмечают аналитики. -- Мы сохраняем рекомендацию “Покупать” акции ЮКОСа и повышаем рекомендацию по акциям Сибнефти с "Продавать" до "Держать", но предпочтительным инструментом для игры на слиянии все-таки считаем акции ЮКОСа».

В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.