Разбор рекомендаций Елена Ширкеева На прошедшей неделе (30 июня – 4 июля) рекордсмен нашей Сводной таблицы -- Мосэнерго, уже шесть недель удерживающий звание обладателя худшей рекомендации,

Елена Ширкеева

На прошедшей неделе (30 июня – 4 июля) рекордсмен нашей Сводной таблицы -- Мосэнерго, уже шесть недель удерживающий звание обладателя худшей рекомендации, несколько улучшил свои позиции с -0,818 до -0,727 пунктов – «Атон» повысил рекомендацию с «Продавать» на «Держать». Тем не менее, компания остается в глазах аналитиков самым малоперспективным эмитентом.

2 июля правительство Москвы подтвердило свое намерение получить контрольный пакет акций выделяемых из Мосэнерго компаний по распределению и поставкам электроэнергии.

Заместитель мэра Москвы Валерий Шанцев, заявил, что город передал Мосэнерго распределительные активы стоимостью $660 млн. По оценке аналитиков «Атона», этой суммы должно быть достаточно для того, чтобы правительство Москвы получило пакет акций предприятий "последней мили" в размере около 45%, если исходить из оценки на 2007 год.

«Это достаточно старая новость, чтобы она могла значительно повлиять на динамику котировок акций, -- отмечают аналитики. -- Тем не менее, до сих пор ни один официальный представитель московского правительства не подтверждал намерение города получить контрольный пакет компаний "последней мили", выделяемых из Мосэнерго. В нашей оценке стоимости Мосэнерго мы уже учли потенциальную потерю стоимости в результате выделения активов "последней мили".

В машиностроительной отрасли понижена рекомендация по акциям ГАЗа с «Покупать» на «Продавать» и АвтоВАЗа с «Покупать» на «Держать». По мнению аналитика компании «Финанс-Аналитик» Екатерины Родиной, в ближайшей перспективе ГАЗ не обладает потенциалом роста. «Мы предполагаем, что вследствие сокращения производства автомобилей в целом в стране (за первый квартал 2003 года производство упало на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), а также вследствие прихода в Россию иностранных автопроизводителей, компания не сможет достичь показателей, сравнимых с ними, -- считает Е. Родина. -- Завод не имеет в долгосрочной перспективе возможностей для роста при отсутствии целенаправленных инвестиций и программ модернизации завода, которые пока еще не задействованы, поэтому мы решили пока исключить эту бумагу из нашего модельного портфеля».

Что касается другого российского производителя автомобилей АвтоВАЗа, Екатерина Родина предполагает, что приход на российский автомобильный рынок Тойоты и Фольксвагена сильнее всего отразится именно на акциях это компании и осложнит ее положение. «Мы не видим пока возможностей для потенциального роста АвтоВАЗа, -- говорит аналитик. -- Поэтому также решили снизить долю акций компании в нашем модельном портфеле». По мнению аналитиков, по сравнению с ГАЗом (сводная рекомендация -0,333 пунктов) и АвтоВАЗом (0,144 пункта) более перспективной из машиностроения является компания "ОМЗ" (сводная рекомендация 0,500 пунктов). «Увеличение цен акций с начала года составило 20,6%, -- отмечает Е. Родина. -- Компания является более открытой, что, безусловно, способствует росту цен акций».

Обладателем лучшей рекомендации в телекоммуникационном секторе (как, впрочем, и в целом в Таблице) стал Волгателеком (оценка в 0,825 пунктов). Худшая рекомендация в секторе у акций Ростелекома (-209 пунктов).

Среди нефтяных бумаг неплохо выглядят Лукойл, Сибнефть и ЮКОС (у всех этих эмитентов рекомендация 0,417 пунктов). Наихудшая рекомендация в секторе у Татнефти (0,327 пунктов).

В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.