Разбор рекомендаций Елена Ширкеева, эксперт FINAM.ru Электроэнергетика продолжает сдавать свои позиции в глазах аналитиков. В период с 15 по 26 мая хуже всех рассматриваемых нами во Флюгере
Елена Ширкеева, эксперт FINAM.ru
Электроэнергетика продолжает сдавать свои позиции в глазах аналитиков. В период с 15 по 26 мая хуже всех рассматриваемых нами во Флюгере эмитентов выглядит Мосэнерго. После того, как аналитики ИК «Проспект» понизили свою рекомендацию по этой бумаге с «Держать» до «Продавать», по шкале Флюгера позиция эмитента потеряла 0181 пункта и опустилась до -0,636 пунктов. По словам аналитиков «Проспекта», «за прошедший месяц акции Мосэнерго продемонстрировали рывок наверх на стратегическом спросе, достигнув отметки в 7 центов, что существенно выше нашей справедливой цены. Поэтому мы понижаем нашу рекомендацию по этим акциям до «Продавать». Если проводить градацию по негативной шкале, вторым эмитентом стала компания «Иркутсэнерго», рекомендация по которой осталась на уровне прошлой недели -0,500 пунктов.
С позитивной на негативную изменилась рекомендация по РАО ЕЭС (с 0,155 до -0,030). «Проспект» и «ОЛМА» снизили рекомендации с «Держать» до «Продавать», «Финанс-Аналитик» - с «Покупать» до «Держать».
Аналитики ИК «Проспект» объясняют изменение рекомендации тем, что стоимость акций компании в ближайшее время будем определятся спросом стратегических инвесторов, который по предварительным оценкам достаточно велик. Аналитики не исключают, что капитализация компании может увеличиться в полтора раза, и поэтому снимают свои рекомендации, рассматривая бумаги РАО в качестве опциона, ценообразование которого не имеет отношения к фундаментальным факторам.
В нефтяном секторе в рассматриваемом нами периоде наблюдается более оптимистичная картина. Несмотря на то, что сводная рекомендация по ЮКОСу была понижена с 0,800 до 0,691, эмитент остается лидером в секторе. «Обещание привести структуру капитала Юкоса в соответствие с Сибнефтью (которое рынок расценил как косвенное обещание выплаты крупных дивидендов, что позволит избежать dilution для акционеров Юкоса), пока не подтвердились конкретными цифрами, но мы сохраняем уверенность в большой вероятности этих выплат, -- говорит аналитик компании «Финанс-Аналитик» Марина Исаханян. – Мы хотели бы подчеркнуть, что не меняем своего отношения к ЮКОСу как самой эффективной компании отрасли».
Ухудшилась (с 0,636 до 0,600 пунктов), однако, остается позитивной рекомендация по Лукойлу. Хуже всех в секторе выглядят Сургутнефтегаз (сводная рекомендация снизилась с -0,167 до -0,327 пунктов) и Татнефть (с -0,236 до -,0360 пунктов).
В телекомуникационном секторе продолжает терять свои позиции Ростелеком, сводная рекомендация упала с -0,064 до -0,245 пунктов. Олег Шенкер, аналитик компании «Финанс-Аналитик», объясняет это тем, что несмотря на некоторый рост в 2002 году, фундаментально показатели бизнеса крупнейшего российского транзитного оператора ухудшались в течение почти всего прошлого года. «Хотя в настоящее время картина меняется и по оценкам некоторых наблюдателей компания обладает лучшей командой менеджеров за все время своего существования, мы предпочитаем определять успешность деятельности по делам и достижениям, -- продолжает О. Шенкер. -- Мы видим, что компания приняла решение использовать свое конкурентное преимущество – возможность дотянуться до любой точки России, для того, чтобы закрепится на рынке входящего телефонного трафика. Однако это пока лишь цель, и мы предпочитаем подождать первых результатов, символизирующих об успехах компании на данном поприще».
В заключение хотелось бы добавить, что создатели этого проекта ждут ваших вопросов, пожеланий и предложений, которые вы можете оставлять в рамках чата раздела "Разбор полетов", а также присылать на e-mail с пометкой "Сводная рекомендация". Каждое ваше предложение будет учтено, и ни один вопрос не останется без ответа.