Растет вероятность невыплаты дивидендов "М.Видео" за 2025 год

Акции М.Видео на Московской бирже сегодня дешевеют на 0,75% на фоне рекомендации совета директоров компании не выплачивать дивиденды за 2024 год.

Реакция фондового рынка достаточно слабая, так как оно было вполне ожидаемым. Дело даже не в том, что компания не выплачивает дивиденды с 2021 года, а в том, что ее политика предусматривает выплаты в размере не менее 100% чистой прибыли, но при условии, что целевой уровень долговой нагрузки не должен превышать 2.0x.

М.Видео входит в число одних из самых закредитованных компаний на российском фондовом рынке и с учетом жёсткой денежно-кредитной политики Центрального Банка, рефинансирование ее займов в последние годы существенно подорожало, а уровень долговой нагрузки увеличивался. В 2025 году чистый долг компании составляет 153,4 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA увеличивалось с 2022 года и достигло 4.1x. В 2025–2026 годах в М.Видео запланировали снизить уровень долговой нагрузки только до 3.0x и ниже, что говорит о высокой вероятности, что и за 2025 год дивиденды компания тоже не выплатит.