Растеряв все силы во время роста ключевых мировых индексов, ММВБ подходит к возможному спаду сильно недооцененным

Вечное сияние потускневшего разума Есть некоторое интуитивное ощущение, что мы все подошли к краю пропасти. Во всяком случае, это очень остро ощущается в динамике индекса S&P500 и Nasdaq. Американские индексы несколько сессий подряд демонстрируют эффект U-движения: каждый раз после погружения при открытии индекс с еще большим рвением демонстрирует рост. S&P 500 торгуется всего в 3,3% от своего абсолютного исторического максимума, достигнутого в конце 1999 года перед очередным обвалом на фоне взрыва Dotcom пузыря, что составляет 1469 пунктов. Вчера индекс закрылся на 11 пунктов выше (1419 пунктов или +0,75%), достигая 1422 пунктов в течение дня ближе к закрытию. Основной драйвер - это резкий рост в данных по деловой активности в промышленности (ISM Manufacturing), что чуть превысил ожидания аналитиков. Основные лидеры, как обычно - компании потребительского сектора. Так, акции Avon подскочили на 17% после слухов о слияниях с Coty inc. Apple вырос на 3,18% до 618,63 долларов за акцию. Также подросли производственные компании: US Steel corp на фоне рост цен на медь +2,14% и алюминия +0,2%. Европейские индексы не отставали и показали еще более уверенный рост: FTSE100 +1,85% и DAX +1,58%, хотя основные индексы торговались в минусе основную часть сессии. Но тяжело сопротивляться вечному сиянию потускневшего разума. Основные лидеры пришлись на компании потребительского сектора и производственные компании как Bayer, LVMH и Total. В этот день в статистке из Европы, как и ожидалось, негативных данных была больше, чем положительных, что и отражалось в динамике акций на фоне снижения индекса PMI для производственной сферы / Final Manufacturing PMI во Франции и высокого уровня безработицы в еврозоне 10,8%. Индексы в Германии и Великобритании оказались чуть лучше ожиданий. Индекс ММВБ Индекс ММВБ, как и все мировые площадки, торговался очень волатильно: после хорошего открытия ММВБ опускался все ниже, вплоть до 1508 пунктов, но в итоге с помощью США подскочил до 1521 пунктов и закрылся в небольшом плюсе +0,31%. Основные лидеры роста среди ликвидных бумаг - Северсталь, ВТБ, МТС и НОВАТЭК. Сегодня ждали небольшой рост при открытии рынка, но в целом ожидается снижение. Внешний фон утром выглядит слегка негативным. Наш прогноз остается в силе до конца недели: мы ожидаем снижение. К сожалению, ММВБ остается заложником своей особенности: растеряв все пункты во время роста ключевых мировых индексов, он подходит к возможному спаду сильно недооцененным с минимальным ростом с начала года в 8%, что выглядит значительно ниже бразильского аналога в 16%, Индии +18%, но не так плохо по сравнению с некоторыми индексами Европы и значительно выше Китая, где явно наблюдается бегство инвесторов. Ключевые данные 03 апреля - Решение Резервного Банка Австралии по основной процентной ставке / Reserve Bank of Australia Interest Rate Decision - Индекс цен на жилье от HBOS / Halifax House Price Index, Британия - Встреча Group of Seven (G7) / G7 Meetings - Индекс цен производителей / Producer Price Index, Еврозона - Изменение объема производственных заказов / Factory Orders, США - Публикация протокола заседания ФРС / FOMC Meeting Minutes