Расширение расходов на оборудование Wafer Fab помогает KLAC: что нас ждет впереди?

KLA KLAC получает выгоду от сильных расходов на рынке оборудования для производства полупроводниковых пластин (“WFE”). Компания ожидает, что рынок WFE вырастет с около $110 миллиардов в 2025 году до диапазона средних $130 миллиардов в 2026 году. Рост обусловлен растущим спросом на AI-чипы, современные логические чипы и память, такую как DRAM.

Большие расходы на WFE принесут пользу сегменту контроля процессов полупроводников, который составил 91,1% доходов за второй квартал финансового 2026 года. В этом сегменте наблюдается высокий спрос на инструменты производства полупроводников KLAC, которые используются внутри производственных предприятий по обработке пластин. Эти инструменты включают системы для строгой инспекции дефектов, чтобы обнаруживать дефекты пластин, метрологические инструменты, которые измеряют крошечные элементы во время производства чипов, и решения для оптимизации выхода.

С ростом спроса на AI-чипы, производители полупроводников тратят больше на оборудование WFE, что увеличивает спрос на инструменты контроля процессов KLA. Спрос на WFE поддерживается несколькими векторами роста, такими как литейные/логические технологии, память, современная упаковка и услуги, которые стимулируют спрос на инструменты KLA, так как эти области роста напрямую связаны с глобальными тенденциями расходов на WFE.

В календарном 2025 году KLA сгенерировала общие доходы от систем в размере $950 миллионов, что на 70% больше по сравнению с прошлым годом, в основном благодаря росту доходов от современной упаковки и увеличению доли на рынке. KLAC ожидает, что этот импульс продолжится в календарном 2026 году, с темпами роста по сравнению с прошлым годом в диапазоне средних и высоких двузначных чисел, что обусловлено сильным ростом продуктов контроля процессов. Сильные инвестиции в WFE и современную упаковку представляют собой возможность для роста компании. Рост в современной упаковке, поддерживающей интеграцию гетерогенных чипов, стал новым рынком для KLA, который в настоящее время оценивается в $11 миллиардов и развивается быстрее, чем основной WFE.

KLA теперь ожидает доходов за третий квартал финансового 2026 года в размере $3.35 миллиарда (+/- $150 миллионов), что отражает умеренно слабый ассортимент продуктов по сравнению с предыдущим кварталом. Прогноз отражает быстро растущую стоимость чипов DRAM, используемых в компьютерах обработки изображений KLA, которые поставляются с ее системами, что негативно сказывается на валовой прибыли. Увеличение сроков поставки из-за ограничений в поставках и негативное влияние тарифов примерно в 100 базисных пунктов являются краткосрочными препятствиями. Консенсус-прогноз Zacks для доходов за третий квартал финансового 2026 года в настоящее время составляет $3.38 миллиарда, что предполагает рост на 10.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сложная конкуренция ухудшает перспективы KLAC

KLAC сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны таких компаний, как ASML ASML и Applied Materials AMAT, которые хорошо известны своими предложениями в области контроля процессов.

Устойчивый спрос на AI и HPC чипы от глобальных центров данных, AI-лабораторий и гиперскейлеров укрепляет долгосрочные перспективы роста ASML, так как компания предоставляет инструменты литографии полупроводников с экстремальным ультрафиолетовым излучением (EUV) производителям чипов, что позволяет расширять мощности. ASML получает выгоду от растущей установленной базы, что приводит к высоким доходам от услуг и обновлений, поскольку клиенты все чаще рассматривают обновления как самый быстрый способ увеличить мощность.

Applied Materials находится на переднем крае инноваций в области полупроводников, управляемых AI. Это крупный производитель оборудования для производства полупроводников, охватывающий процессы осаждения, травления и инспекции, обслуживающий самые критические этапы производства чипов. AMAT ожидает, что ее передовые технологии литейного производства, логики, DRAM и памяти с высокой пропускной способностью (HBM) станут самыми быстрорастущими сегментами бизнеса по производству оборудования для пластин в 2026 году.

Динамика цен акций KLAC, оценка и прогнозы

Акции KLAC выросли на 102.6% за последние 12 месяцев, превзойдя рост более широкого сектора компьютерных технологий Zacks на 32.4%.

Динамика акций KLAC

Акции KLA переоценены, с прогнозируемым соотношением цена/выручка за 12 месяцев 12.31X по сравнению с 6.02X по более широкому сектору. KLAC имеет оценку ценности F.

Оценка KLAC

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли за финансовый 2026 год составляет $36.62 на акцию, что на 0.11% больше за последние 30 дней, предполагая рост на 10% по сравнению с показателем, опубликованным в финансовом 2025 году.

Цена KLA Corporation и консенсус

KLA в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция для роста на +100% или более в ближайшие месяцы. Они включают:

Акция #1: Дисруптивная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Оптимистичные знаки, сигнализирующие о покупке на спаде

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей индустрии, готовый к росту

Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к росту

Большинство акций в этом отчете проходят мимо внимания Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все рекомендации могут быть удачными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Смотрите наши новые 5 акций, которые могут удвоиться >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод