Расшифровка перспектив банковских ETF перед публикацией отчетов за третий квартал

Американский фондовый рынок находится на критическом перекрестке. С одной стороны, неопределенность из-за продолжающейся приостановки работы правительства и растущие опасения по поводу рецессии и коррекции рынка беспокоят инвесторов. С другой стороны, рост, обусловленный искусственным интеллектом, подталкивает основные индексы, такие как S&P 500, к рекордным уровням. На этом напряженном фоне финансовый сектор готов занять центральное место, так как группа крупных банковских гигантов собирается опубликовать свои квартальные отчеты за третий квартал на следующей неделе. Эти цифры представляют собой не просто отчёт о деятельности отдельных банков; они являются важным индикатором состояния экономики США в реальном времени и определяют краткосрочную траекторию фондов, торгуемых на бирже, связанных с банками (ETF).

Точка зрения на Q3: спрос на кредиты, качество активов и многое другое

С предстоящими квартальными отчетами от нескольких крупных банковских акций на следующей неделе, давайте углубимся в основные фундаментальные показатели банковского сектора. Те же факторы, такие как процентные ставки и экономические тревоги, которые формируют настроение на рынке, являются теми силами, которые определяют два столпа прибыльности банков, а именно спрос на кредиты и качество активов.

Отметим, что последний отчет об активах и пассивах, опубликованный Федеральной резервной системой, отражает плавное ускорение роста кредитования в течение большей части третьего квартала 2025 года, при этом категория "Кредиты и лизинг в банковском кредитовании" увеличилась с годовым темпом роста 5,2% в августе и 6,1% в июле.

В частности, сегмент коммерческих и промышленных кредитов ("C&I") демонстрирует значительную тенденцию роста. Особенно стоит отметить, что в июле объем C&I кредитов возрос с годовым темпом 13,3%, превышающим 5,5% роста, наблюдаемого во втором квартале, прежде чем снизиться до все еще сильных 4,5% в августе.

С другой стороны, качество активов остается областью, к которой следует подходить с осторожностью. Хотя общий рыночный консенсус ожидает умеренной стабилизации, инвесторы остаются настороженными по поводу таких чувствительных областей, как потребительские кредиты и коммерческая недвижимость. Инвесторы будут внимательно следить за любым увеличением чистых списаний и, что критически важно, за тем, добавляют ли банки больше капитала в свои резервы на убытки по кредитам — это явный сигнал о том, что они готовятся к потенциальным дефолтам в ближайшие кварталы.

Более того, значительное восстановление в инвестиционном банкинге спровоцировало рост сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в третьем квартале, что, как ожидается, значительно повысит прибыльность крупных банков (что ожидается по данным Reuters). Также ускорение активности на рынках капитала, поддерживаемое увеличением первичных публичных предложений (IPO) и выпуском долговых облигаций, должно стать основным катализатором роста для этих банковских компаний.

Тем временем снижение процентной ставки Федеральной резервной системой в сентябре может оказать давление на чистую процентную маржу, получаемую крупными банками. Тем не менее, если они эффективно управляли своими затратами на депозиты, сохраняя доходность от кредитования, общее влияние на их маржу может не быть столь разрушительным.

Ожидаемый сценарий прибыли

Давайте углубимся в предполагаемую картину прибыли шести крупнейших банковских компаний, которые могут повлиять на производительность финансового сектора в будущем, с ожидаемым ростом их общей прибыли за третий квартал на 10,7% при увеличении доходов на 6,1%, согласно нашему Отчету о тенденциях прибыли, выпущенному 8 октября 2025 года.

Шесть крупнейших банков, которые собираются отчитаться на следующей неделе:

JPMorgan Chase & Co. (JPM) ожидается, что отчитается о прибыли в размере $4.83 на акцию при доходах в $44.86 миллиарда, что предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 10.5% и 5.2% соответственно.

Citigroup Inc. (C) ожидается, что отчитается о прибыли в размере $1.91 на акцию при доходах в $21.01 миллиарда, что подразумевает рост по сравнению с прошлым годом на 26.5% и 3.4% соответственно.

The Goldman Sachs Group (GS) вероятно отчитается о прибыли в размере $10.93 на акцию при доходах в $13.99 миллиарда, что предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 30.1% и 10.2% соответственно.

Wells Fargo & Company (WFC) ожидается, что отчитается о прибыли в размере $1.54 на акцию при доходах в $21.17 миллиарда, что подразумевает рост по сравнению с прошлым годом на 1.3% и 4% соответственно.

Bank of America (BAC) ожидается, что отчитается о прибыли в размере 94 цента на акцию при доходах в $27.12 миллиарда, что предполагает рост по сравнению с прошлым годом на 16.1% и 7% соответственно.

Morgan Stanley (MS) ожидается, что отчитается о прибыли в размере $2.07 на акцию при доходах в $16.25 миллиарда, что подразумевает рост по сравнению с прошлым годом на 10.1% и 5.6% соответственно.

Итог

Здоровье банковского сектора выглядит умеренно стабильным, хотя он сталкивается с некоторыми проблемами, такими как давление на процентные маржи и беспокойство по поводу качества активов. Тем не менее, с недавним восстановлением кредитования и инвестиционного банкинга, что является явным положительным признаком, мы можем ожидать, что общий тренд стабилизированного роста будет отражён крупными финансовыми ETF, которые предлагают значительную экспозицию к указанным шести крупнейшим банкам. Эти ETF включают Financial Select Sector SPDR ETF (XLF), Invesco KBW Bank ETF (KBWB), iShares US Financials ETF (IYF), Vanguard Financials ETF (VFH) и iShares U.S. Financial Services ETF (IYG).

Увеличьте свой портфель с нашими лучшими идеями по ETF

Эксклюзивная рассылка Zacks предоставляет актуальную информацию, главные новости и анализ, а также ETF с наилучшей доходностью прямо на ваш почтовый ящик каждую неделю.

Не упустите этот ценный ресурс. Это бесплатно!

Получите его сейчас >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

iShares U.S. Financials ETF (IYF): Отчеты по исследованию ETF

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод