Рассчитываем на закрепление курсовых котировок в середине диапазона 12,3-12,8 руб. за юань

В понедельник российский фондовый рынок продолжил волну роста, поддерживаемый новостями с геополитического трека и ситуацией в ценах на нефть. Это позволило индексу МосБиржи обновить максимумы с июня – в моменте индикатор достигал отметки 2380 пунктов. Однако преобладание продаж в рамках вечерней сессии привело к компенсации части роста. В результате, к ее окончанию индекс МосБиржи прибавил 2,7%, закончив день чуть ниже 2350 пунктов. Отметим рост оборотов – суммарно в рамках всех сессий объем торгов акциями из индекса МосБиржи составил 124,5 млрд – максимум с 20 июля, при среднем объеме за последний месяц порядка 85 млрд руб. 

На таком фоне лидером рынка выступил нефтегазовый сектор, среди бумаг которого выделяем рост Роснефти, Газпрома и Лукойла, прибавивших 6,3%, 4,6% и 4,3% соответственно. Компанию им составили бумаги Озона (+6,6%), на ожидании снижения рисков для складской инфраструктуры компании, а также Мечела (+4,4%) и Распасдкой (+3,8%) на поддержке со стороны конъюнктуры рынка угля. Хуже рынка вновь оказались акции Самолета (-5,8%). Также отмечаем снижение бумаг компаний цветмета – Полюс и НорНикель потеряли 0,7% и 0,6% на фоне слабости рынка драгметаллов, акции Русала отступили на 0,3%. 

Сегодня ожидаем проторговки индексом МосБиржи района 2360 пунктов. В отсутствии геополитического негатива и при дальнейшей поддержке со стороны динамики цен на нефть ожидаем в ближайшие сессии преодоление рынком данной отметки и развития движения в направлении уровня 2500 пунктов, выступающего, по нашим оценкам, целью текущей волны роста. При этом отмечаем и сохраняющиеся риски для рынка, как со стороны экономики и паузы в цикле смягчения ДКП, так и со стороны геополитики.

Рассчитываем на закрепление курсовых котировок в середине диапазона 12,3-12,8 руб. за юань

Начало недели на российском валютном рынке показало сохранение неопределенности относительно дальнейшего движения курсовых котировок. Сформированный на прошлой неделе тренд к укреплению рубля не получил развитие, несмотря на продолжающийся рост цен на нефть и общее сохранение значительной поддержки со стороны фундаментальных факторов (в т.ч. сокращение покупок валюты со стороны ЦБ, рост внешнеторгового профицита, сохранение относительно жёсткой ДКП и т.д.).  При этом, уровень геополитической премии в курсе рубля остается, по нашим оценкам, вблизи максимальных уровней с начала 2025 года.

Вышедшие вчера данные по платежному балансу за июль также не повышают определенность. С одной стороны, ЦБ зафиксировал рост профицита внешней торговли ($7.7 млрд, после $6,6 млрд в июне) при максимальных с декабря 2022 года стоимостных объемах экспорта товаров и услуг. В тоже время, усиливается рост активности импортёров (темпы роста импорта товаров существенные и превысили аналогичные параметры экспорта), а профицит текущего счета снизился до минимальных уровней с февраля текущего года ($1,7 млрд, против $4,5 млрд в июне). При этом причина снижения профицита текущего счёта, вероятно, в разовом факторе: заметном росте трансфертов за рубеж ($9,8 млрд, против $5,9 млрд в июне), в т.ч. за счёт платежей по обслуживанию внешних обязательств.

В последние дни стоимость юаня пытается консолидироваться над отметкой 12,5 рублей, выступающей ближайшей технической поддержкой. Полагаем эта тенденция может продолжиться. В краткосрочной перспективе рассчитываем на закрепление курсовых котировок в середине диапазона 12,3-12,8 руб. за юань.