"Распадская" может вернуться к дивидендам после стабилизации ситуация в угольной отрасли
Отдельно стоит выделить бумаги «Распадской», которые вчера сильно менялись в цене после информации о подписании президентом РФ разрешения на передачу 93% акций «Распадской» новому владельцу.
Речь идет о компании «ЕВРАЗ Качканарский горно-обогатительный комбинат» (ЕВРАЗ КГОК). Сейчас «Распадская» принадлежит британской компании Evraz. Кроме того, президент разрешил передать ЕВРАЗ КГОК 51% горно-металлургической компании «Тимир», владельцем которой также является Evraz.
Ситуация в угольной отрасли сейчас крайне непростая на фоне низких сырьевых цен, закредитованности корпораций и высоких ставок, поэтому любая подобная новость воспринимается позитивно. Надо отметить, что разрешение о передаче бумаг соответствует планам ЕВРАЗа по смене юрисдикции и объединению российских активов в единое ПАО. В октябре ЕВРАЗ НТМК подал иск в Арбитражный суд Москвы на 97 млрд руб. с требованием взыскать эту сумму через отчуждение активов у Evraz plc в России. Весной ЕВРАЗ КГОК также подал иск к Evraz Group SA на 200 млрд руб., требуя взыскать доли в уставном капитале российских обществ.
Сейчас в спотовых ценах акции компании торгуются с отрицательным Р/Е, поскольку «Распадская» остается убыточной, но плавное восстановление угольной отрасли вкупе со сменой юрисдикции головной организации, которая даст возможность в будущем платить дивиденды, могут стать катализаторами роста котировок компании.
Мы рекомендуем держать в портфеле бумаги «Распадской» долгосрочно.
Считаем, что компания может вернуться к дивидендам, когда ситуация в угольной отрасли стабилизируется, а финансовые результаты улучшатся, но первый шаг на пути к статусу дивидендной бумаги сделан.
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией