РАО ЕЭС: платежи из-под палки
Интервью с Владимиром Миловым: Чубайс сумел выстроить эффективную платежно-палочную дисциплину
Владимир Станиславович, РАО ЕЭС заявляет, что низкий уровень платежей в ряде регионов России лишает энергокомпанию значительной части оборотных средств для закупки топлива и проведения ремонтных работ, наибольший объем которых приходится на второй и третий кварталы. При этом сообщается, что уровень оплаты за отпущенную электроэнергию в первом квартале составил 98%. И руководство РАО во главе с Чубайсом считает улучшение платежной дисциплины главным своим достижением за последние несколько лет. Что же тогда не устраивает энергетиков? 2% задолженности по первому кварталу – это не так много, и денег на означенные цели должно хватать.
Не забывайте, что дочерние компании РАО ЕЭС оперируют не консолидировано, они раздроблены по региональному принципу. Финансово-экономическое состояние каждой компании зависит от рынка того региона, на котором она работает. В этом плане средние цифры по стране 98% собираемых денежных средств в качестве платежей за отпущенные товары и услуги - это средняя температура по больнице. В конкретных регионах, где платежеспособный спрос значительно меньше, это, как правило, традиционно депрессивные регионы и регионы, связанные с севером тарифными субвенциями и так далее, там ситуация с платежами значительно хуже. Если в успешных регионах доля сбора платежей сильно зашкаливает за 100% с учетом возврата старых долгов, а 98% - это цифра, которая учитывает не только текущие платежи, но и возврат долга, то вы можете себе представить, что, несмотря на такие хорошие средние показатели, во многих проблемных регионах уровень платежей может составлять 70% и ниже. Это, действительно, серьезная проблема с точки зрения дефицита оборотных средств. Эти деньги частично связанны с тем, что бюджет не вовремя исполняет свои обязательства по субвенциям, частично связанны с тем, что много неплатежеспособных потребителей, депрессивная экономика и трудно эти деньги собрать. Поэтому, если говорить о конкретных компаниях, в конкретных регионах, я согласен с оценкой, что могут быть проблемы.
А перераспределение средств внутри РАО ЕЭС разве невозможно?
В свое время РАО предлагало механизм, связанный с организацией системы финансовой помощи, то есть, безвоздмезное кредитование дочерних компаний, испытывающих проблемы с сезонным оборотом. Проблема понятна – сезонный спад спроса на электроэнергию в летний период, и в это же время пик ремонтной кампании и пик заготовки топлива. Раньше достаточно активно применялась практика в порядке подготовки к зиме четырехмесячного сезонного кредитования для пополнения оборотных средств. Сейчас эта система не работает. Смысл в том, что РАО предлагало создать централизованный фонд распределения этой финансовой помощи, кредитов дочкам на пополнение оборотки. Этот механизм был в свое время заблокирован правительством, в том числе, и с моим участием, потому что я не хотел создавать такую кормушку для менеджмента. Это достаточно непрозрачный механизм, и неочевидно, что он использовался бы целевым образом, достаточно взглянуть на инвестиционные средства. На самом деле, выход из этого не в перераспределении. Мне кажется, что это изначально кривая система, когда одни регионы, где экономика более-менее в порядке субсидируют другие, где все плохо. Я против такой системы. Мне кажется, что было бы более рационально взглянуть свежим взглядом на ситуацию с тарифными субвенциями, и посмотреть, – если в каких-то регионах действительно есть социальные проблемы и необходимость поддержания жизни в условиях, когда достаточного денежного потока бизнесы в этих регионах не могут сгенерировать, там надо субвенцию увеличить. Если это нецелесообразно, то это значит, что из этого региона нужно уезжать людям, и выводить оттуда бизнес. Я бы в этом плане достаточно хладнокровно смотрел бы на то, что каким-то потребителям не будет поставляться электроэнергия и тепло, если они не могут за это заплатить. В принципе, способы решения этой проблемы вот такие. Несмотря на хорошую среднюю картину, дифференциация экономического положения регионов и здесь дает себя знать.
А насколько вы согласны с положительной оценкой роли нынешнего менеджмента РАО? Действительно ли их заслугой является увеличение платежной дисциплины?
Конечно, согласен. Если вы помните ситуацию 1997 – 1998 гг., низкая монетизация расчетов за инфраструктурные услуги была одной из тяжелых экономических проблем, которая давала удар по платежной дисциплине в экономике в целом. Безусловно, это заслуга менеджмента, может быть, одна из немногих реальных заслуг, но все-таки. Единственное, что менеджменту было достаточно просто это делать, хотя непросто по жизни, но проще, чем ситуация могла бы быть в условиях монополии и отсутствия у потребителя возможности куда-то физически убежать. Я думаю, что если мы будем уходить к конкурентному рынку, то одна из проблем, о которой мы сегодня не очень думаем, я все время о ней говорю, – мы можем получить проблемы с платежной дисциплиной уже на старте. Потому что реальных механизмов, обеспечивающих ответственность неплательщика, в модели рынка пока не предусматривается. Там есть какие-то короткие финансовые обеспечения, например, в системе, которую создает АТС, но это не решает проблему на всех уровнях расчетов в электроэнергетической системе. Если менеджмент РАО, - спасибо им за это! – сумел выстроить достаточно эффективную платежно-палочную дисциплину в последние годы в отрасли, то это произошло во многом благодаря ее монопольной структуре. Мне кажется, что важнее думать о том, как нам сохранить эту высокую монетизацию в условиях перехода к рынку.
Подготовлено Opec.Ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий
| Событие | Рейтинг | Прогноз влияния на российский рынок |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в США | В (B) |  |
| Макроэкономическиая ситуация в России | C (C) | |
| МЭРТ рассчитывает на резкое (почти в 3 раза) увеличение оттока капитала из страны по итогам года | C (B) | |
| Профицит федерального бюджета в январе-июле составил 3.2% ВВП | D (C) | |
| Рост ВВП России в нынешнем году, по уточненным данным, составит 6,9% | C (B) | |
| Вице-премьер заявил, что объем ВВП в расчете на душу населения в следующем годупревысит $10 000 | B (B) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Совет Федерации принял закон о монетаризации льгот в III чтении | D (C) | |
| Грузино-осетинский конфликт | C (C) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | A (A) | |
| Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти | C (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Group MENATEP объявила дефолт ЮКОСу по кредиту на $1,6 млрд | B (B) | |
| Standard & Poor's оставило на пересмотре рейтинг "ЮКОСа" на уровне "СС" | B (B) | |
| Оценкой "Юганскнефтегаза" займется Kleinwort Wasserstein. | A (A) | |
| Минэкономразвития возможно откажет в продаже ОГК | C (B) | |
| У банка “Павелецкий” отозвали лицензию | D (D) | |
| У банка “Диалог-Оптим” отозвали лицензию | D (C) | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - Положительный