РАО ЕЭС-"Лестница в небо" Пастор Аншлаг (независимый трейдер) Несмотря на довольно унылое лето, отечественный фондовый рынок не теряет бодрости духа и демонстрирует завидную прыть
РАО ЕЭС-"Лестница в небо"
Пастор Аншлаг (независимый трейдер)
Несмотря на довольно унылое лето, отечественный фондовый рынок не теряет бодрости духа и демонстрирует завидную прыть. Волатильность во многих "голубых фишках" остаётся очень высокой. Это позволяет подключиться в активную внутридневную торговлю акциями ЮКОСА, например, не только стратегических инвесторов, о и внутридневных спекулянтов с большим внутридневным "денежным рычагом". С одной стороны, такая волатильность предоставляет уникальную возможность быстро преумножить свой капитал, с другой, затрудняет фундаментальную или, если хотите, "справедливую" оценку наиболее ликвидных акций.
Тем не менее, такую оценку можно дать всегда, опираясь на уже почти десятилетнюю историю цен на многие акции. Сейчас, когда напряжённость вокруг ЮКОСА временно спала. стоит присмотреться к бумагам РАО ЕЭС России... Реформы в этой отрасли взяли своё начало... Сильно отставая при этом от ранее намеченных сроков и с "большим скрипом". Считаю, что в текущей ситуации не имеет абсолютно никакого значения участие или неучастие денежных средств в аукционах по ОГК. Объективно акции имели, .имеют и будут иметь приоритет в этих аукционах. А учитывая текущую недооцененность акций РАО-будущим покупателям за деньги вряд ли стоит ориентироваться на цену менее чем в 32 цента. Вместе с тем "участие рублей" в продаже ОГК также необходимо - ведь это вне всякого сомнения будет являться "предохранительным клапаном" от чрезмерного "перегрева" цен уже на сами акции РАО в ходе предстоящей реформы.
Есть ещё одна немаловажная деталь: это своеобразная "традиция" отечественного фондового рынка: это гарантированный рост "любых производных". То есть владельцы ваучеров конвертировавших их в акции с вероятностью 90% останутся в выигрыше, по сравнению с простой продажей приватизационных чеков на рынке (в ходе реформы распределения собственности). Или владельцы конвертировавшие свои акции при слиянии каких либо АО-,как правило остаются в выигрыше, по сравнению с продавшими их на рынке до окончания процедуры объединения ну и т.д.
В нашем случае акции РАО ЕЭС-несомненно становятся ваучером, или "козырной картой" в ходе реформы электроэнергетики. И как бы не вырастала цена акций РАО ЕЭС в будущем - более выгодной операцией, на мой взгляд, будет не продажа их на рынке, а прямое участие в реформе.
Теперь кратко остановимся на технической картинке цен на обыкновенные акции РАО ЕЭС. Представлен график долларовых цен на бирже РТС. Анализ чарта позволяет сделать несколько выводов: цены на бумаги РАО явно отстают от индекса РТС в скорости роста. И если ранее нельзя было связывать в прямую преодоление индексом максимальных отметок 1997 года с ожиданиями буквально "завтра" аналогичного результата от акций РАО, то сейчас, когда индекс РТС торгуется уже 9 месяцев выше максимумов 97 года-такое "отставание" становится более явным.
С технической точки зрения "качественный подъем" на рынке акций РАО ЕЭС обычно невозможен без "заполнения" сделками и проторговки предыдущих "ценовых окон". Такое "окно" имеется на уровнях примерно в 20 центов и 18 центов. Однако стоит всё- таки взглянуть на "вершину 2000 года", чтобы сделать вывод: в текущий момент этот разрыв (в 18 и 20 центов) можно считать заполненным более ранним периодом торговли. На короткий отрезок времени наиболее предпочтительным вариантов выглядит повышение котировок до уровня 32-33 цента. А для дальнейшего роста нужно очень внимательно следить за ходом первой "пробной" партии конвертации акций региональных АО Энерго. Сам факт успешной конвертации будет служить хорошим стимулом для дальнейшего роста котировок материнской компании.
Рекомендации : скорее всего рост цен на бумаги РАО ЕЭС на данном этапе будет носить плавный характер, однако с продвижением реформы в электроэнергетике на сможет ожидать ценовой скачок на уровень цен 1997 года. Инвесторам уже сейчас стоит искать место для покупки с целью участия в реформе.