Ралли в ценах на нефть вызывает турбулентность на мировых рынках

В понедельник, 9 марта, на рынках наблюдается преимущественно негативная динамика. Участники рынка продолжают опасаться возникновения энергетического кризиса из-за конфликта на Ближнем Востоке. Цены на нефть марки Brent утром практически достигли $120 за баррель, что стало максимумом с лета 2022 года, хотя позже скорректировались ниже $ 110. 

Сейчас энергетические рынки задаются вопросом о возможной продолжительности конфликта. Краткосрочные перебои с поставками через Ормузский пролив, через который проходит порядка 20 млн б/с нефти и нефтепродуктов, возможно демпфировать высвобождением запасов и перенаправлением части экспорта (до 25%) через порты Красного моря. Уже сейчас, по данным СМИ, страны G7 обсуждаются высвобождение 300-400 млн баррелей нефти (почти 3-4 суток мирового потребления) из стратегических резервов. В то же время рынок начинает опасаться, что срок перебоев с поставками нефти и СПГ может начать измеряться месяцами, что уже было бы ощутимо для мировой экономики.

Основные фондовые индексы США в пятницу показали негативную динамику - Dow Jones сократился на 0,95%, S&P 500 снизился на 1,33%, а технологический Nasdaq Composite упал на 1,59%. США на данный момент являются чистым экспортёром нефти (хотя некоторые сорта стране приходится импортировать) и крупнейшим в мире поставщиком СПГ. Эти факторы делают Штаты более устойчивыми к шокам на мировых энергетических рынках, на фоне чего американские индексы снижаются не так значительно, как, например, азиатские или европейские. В то же время негатива добавила статистика по рынку труда. В феврале число занятых в несельскохозяйственном секторе США сократилось  на 86 тыс., хотя консенсус ждал роста на 65 тыс. Перспективы роста экономики Штатов остаются под вопросом.

По состоянию на 11:15 МСК индексы МосБиржи и РТС растут на 1,42%. Сводный европейский фондовый индикатор Stoxx 600 подешевел на 2,42%. Китайский CSI 300 уменьшился на 0,97%, а гонконгский Hang Seng - на 1,35%. Фьючерс на S&P 500 снижается на 1,53, доходность 10-летних казначейских облигаций США увеличилась на 5 б.п. до 4,18%. Стоимость майских фьючерсов на нефть Brent взлетела на 15,42% до $ 107,0 за баррель.

В пятницу в США в лидерах снижения были акции крупных инвестиционных компаний: BlacRock (-7,69%) и BlackStone (4,46%). BlackRock не стал повышать выше 5% лимит на квартальный вывод средств из одного своего фонда частного кредитования, несмотря на имеющиеся заявки от клиентов. Отметим, что данный фонд в масштабах BlackRock крайне мал, но ситуация всё равно добавила инвестором нервозности. Кроме того, инвестиционные компании являются одной из ставок на возможное дальнейшее снижение широкого рынка.

Лидерами роста в США в пятницу были акции компаний, связанных с оборонной промышленностью: Boeing (+4,08%), Palantir (+2,94%), RTX (+2,89%). Очередной конфликт, конечно, повышает их потенциальные доходы.

В Европе среди компаний из индекса Euro Stoxx 50 положительную динамику показывают только акции нефтегазовых компаний: TotalEnergies (+0,99%) и Eni (+0,83%). В лидерах снижения находятся акции ASML (-5,04%), Infineon (-4,16%) и Safran (-4,00%).

Наиболее заметное снижение в очередной раз наблюдается на рынках Восточной Азии: южнокорейский KOSPI по итогам торгов упал на 5,96%, японский Nikkei-225 – на 5,24%. Страны восточной Азии сильнее всех из развитых экономик зависят от поставок энергоносителей через Ормузский пролив, чем и объясняется такая реакция.

Российский рынок в первой половине торгов в понедельник демонстрирует положительную динамику на фоне ралли в ценах на нефть. Российские нефтегазовые компании являются крупнейшими в мире бенефициарами текущего кризиса на Ближнем Востоке. Во-первых, они выигрывают от роста мировых цен на нефть. Во-вторых, от вероятного сокращения дисконта на российские сорта нефти. В-третьих, уже сейчас Индия, которая ранее сокращала покупки нефти из РФ, стала их обратно наращивать на фоне соответствующего разрешения от США. В-четвёртых, если конфликт на Ближнем Востоке затянется, то можно ожидать небольшого смягчения санкций против российских компаний.

На этом фоне в лидерах торгах находятся исключительно нефтегазовые компании: «Роснефть» (+6,33%), «Газпром нефть» (+4,72%), «Новатэк» (+3,69%), «Татнефть» а.о. (+3,38%) и «Лукойл» (+2,90%). Другие сектора показывают либо нейтральную, либо умеренно негативную динамику на фоне перетока средств инвесторов в нефтегаз.

Хуже рынка смотрятся акции Аэрофлота, снижающиеся на 0,98%. Бизнес авиакомпаний страдает от роста цен на топливо, расходов на вывозные рейсы и перебоев с авиасообщением на Ближнем Востоке.

Техническая картина

Индекс Мосбиржи. С технической точки зрения индекс МосБиржи дошёл до сильного сопротивления у отметки 2 940 пунктов, но пока не смог преодолеть его. Ключевыми поддержками локально выступают уровни 2 850 и 2 800 пунктов.

S&P 500. S&P 500, двигаясь в рамках краткосрочного нисходящего тренда, вплотную приблизился к поддержке у отметки 6 730 пунктов. В такой ситуации вероятно продолжение снижения до уровня 6 550 пунктов. 

Euro STOXX 600. Европейский STOXX 600, двигаясь в рамках краткосрочного нисходящего тренда, приблизился к поддержке у отметки 585 пунктов. Её пробой может открыть дорогу к снижению до 560 пунктов.

CSI 300. На дневном графике CSI 300 локально торгуется в рамках среднесрочного боковика. Ключевым сопротивлением выступает уровень 4800 пунктов, а поддержкой является отметка 4450 пунктов.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».