Ралли в рубле скоро закончится

27.06.22 13:15 Новости и комментарии
Аналитики
Аналитики
ПАО "Банк "Санкт-Петербург"

В мире. Прошедшая неделя получилась достаточно спокойной для мировых финансовых рынков. В понедельник торги в США не проводились из-за федерального выходного дня, а основным событием последующих дней для заокеанских торговых площадок стали два выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом США. Глава ФРС признал ошибочность предыдущих взглядов на инфляцию как на временное явление, но заверил в намерении и возможности ФРС взять ситуацию под контроль путём постепенного ужесточения монетарной политики. Доходность 10-летних американских казначейских облигаций снизилась за неделю на 10 базисных пунктов до 3,15%.

Выходившая на неделе макростатистика показала дальнейшее ухудшение экономических показателей в Европе. Инфляция в Великобритании достигла уровня 9,1% – худшего значения с конца 1980-х. Рост в двух крупнейших экономиках Европы, Германии и Франции, замедлился из-за недостатка спроса, проблем в цепочках поставок и роста цен. Индекс потребительского доверия в ЕС опустился почти до уровней коронавирусных локдаунов весны 2020-го. Композитный PMI в Еврозоне показал более сильное снижение нежели прогнозировали аналитики.

На рынках энергоносителей большую часть недели превалировали "медвежьи" настроения, вызванные опасениями инвесторов о перспективе рецессии в мировой экономике. Увеличиваются поставки российской нефти в Индию и Китай на фоне проблем со сбытом в странах Запада – их объёмы уже превосходят предложение сырья в регионе со стороны Саудовской Аравии.  Цены на уголь в Азии достигли рекорда на фоне острой глобальной конкуренции за топливо, впервые поднявшись выше $400 за тонну. Цена на трубопроводный газ в Европе держится на уровнях $1400-1500 за тысячу кубометров в связи с сокращением объёма поставок со стороны России, а риторика европейских политиков указывает на желание использовать альтернативные источники энергии. Так, министр экономики Германии Роберт Хабек уже объявил о планах возобновления использования угольных электростанций для удовлетворения энергетических потребностей Германии, а министр бизнеса, энергетики и промышленной стратегии Великобритании Квази Квартенг отчитался о сокращении импорта российской нефти на 50% и российского газа на 75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Наши ожидания. Рубль укрепился на 7% по отношению к доллару и евро на прошлой неделе. После открытия торгов в понедельник пары USDRUB и EURRUB находятся на уровнях 53,2 руб./$ и 55,9 руб./€. Укрепление рубля к доллару и евро способствовало усилению и по отношению к валютам других развивающихся стран, таких как китайский юань и казахстанский тенге. Мы ожидаем прекращения ралли в рубле в связи с окончанием периода налоговых выплат экспортёров в бюджет и продолжающегося смягчения денежно-кредитной политики со стороны Центробанка на фоне выходящих данных о дефляции и снижении потребительского спроса.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...