Ралли последнего инвестора

QE навсегда. Похоже, именно такую сверхзадачу поставили перед собой мировые ЦБ. По крайней мере, так поняли рынки заявление  Драги о готовности использовать дополнительные меры для разгона инфляции и стимулирования экономики Еврозоны. Это спровоцировало панические покупки всех классов активов от мусорных облигаций до коммодитиз. Причем по всему миру.

Кстати, как раз во вторник Bank of America опубликовал итоги очередного опроса управляющих со всего мира, который показал, что таких "медвежьих" настроений у них не было со времен 2008г. То есть, активные фонды сидят в кэше и ждут если не краха рынков, то серьезной коррекции. Верный contrarian индикатор в пользу продолжения ралли. Если в среду и ФРС даст намек на снижение ставки (а она даст, если сразу не снизит, Трамп уже истерит и готовит дубинку), то нас в ближайшие месяцы ждет продолжение банкета. Причем уже в его маниакальной фазе, с танцами на столах.  

На этом фоне доходности наших ОФЗ для иностранных инвесторов выглядят суперпривлекательными, а рубль и акции недооцененным.  Не забываем и про рекордные дивиденды в этом году. У "Сбербанка" есть все шансы уже на следующей неделе закрыть дивидендный гэп, а затем пойти на исторический максимум в район 280 р., а у "Газпрома" следующая цель видится 260р.

Наш рынок и валюта последние два месяца полностью игнорировали снижение цены на нефть на 20%, а уж на позитивных новостях от мировых регуляторов тем более есть шанс для хорошего роста. Так что, "медвежью" шкуру лучше пока повесить сушиться на солнышке, но далеко не прятать. Финансовая отчетность наших компаний, особенно экспортеров, за второй квартал (вторая декада августа) может стать переломным моментом для этого "ралли последнего инвестора".