К середине недели настроения на рынке акций могут резко измениться

На фоне стремительного роста российских индексов, который завершился прочным закреплением индекса МосБиржи выше ключевой отметки в 2900 пунктов, рынок вступает в новую фазу — фазу ожиданий исторической встречи Путина и Трампа на Аляске 15 августа. Этот саммит стал главным драйвером недели, вызвав настоящее «ралли надежд», когда инвесторы массово переключились с осторожности на агрессивные покупки. Рост был широким, но особенно выделялись акции, связанные с мирным сценарием: металлурги, энергетика, транспорт. Эйфория достигла такого уровня, что шортовые позиции практически исчезли — это сигнал о высокой уязвимости рынка к любым разочарованиям.

В ближайшие дни, вплоть до саммита, базовый сценарий — продолжение восходящего движения, особенно на открытии торгов в понедельник, когда рынок, вероятно, отреагирует гэпом вверх на официальное подтверждение встречи. Трейдерам, которые еще не вошли в позиции, стоит помнить, что текущий рост — не фундаментальный разворот, а спекуляция на геополитической волатильности. Акции из «корзины мира» — НОВАТЭК, Юнипро, НЛМК, СПБ Биржа — могут продолжить опережать рынок, особенно при появлении новых позитивных сигналов по переговорам. СПБ Биржа, ставшая одним из лидеров роста прошлой недели, отражает не столько внутренние факторы, сколько ожидания роста ликвидности и интереса иностранных инвесторов в случае улучшения геополитики.

Однако к середине недели настроения могут измениться резко. Если саммит на Аляске не принесет конкретных результатов, либо ЕС и Украина публично раскритикуют итоги встречи, рынок рискует развернуться вниз. Особенно уязвимы окажутся бумаги, подорожавшие исключительно на ожиданиях — их коррекция может быть быстрой и болезненной. Инвесторы, находящиеся в лонгах, будут вынуждены фиксировать прибыль, а часть игроков может открыть короткие позиции при признаках провала переговоров.

Дополнительным фактором станет позиция США: недавние заявления Вэнса о том, что Америка «устала финансировать конфликт», и желание Трампа сократить поддержку — это индикатор возможного сдвига в политике, ослабляющего давление на Россию. Вместе с тем, если Вашингтон начнет вводить пошлины против Китая за закупки российской нефти, это усилит глобальную торговую напряженность и косвенно поддержит российские энергетические активы.

Техническая картина рынка по-прежнему выглядит уверенной: ключевые бумаги, например Лукойл, пробили нисходящие тренды, и импульс роста сохраняется. Однако фундаментальные драйверы остаются слабыми — инфляция замедляется, но дефляция не решает структурных проблем, а корпоративная отчетность, хоть и неплохая (Ростелеком, Норникель, ФосАгро), не демонстрирует прорывных результатов. Дивидендные ожидания поддерживают интерес, но уже заложены в ценах.

Эта неделя пройдет под знаком геополитики и классического сценария «купить слухи — продать факты». Вероятнее всего спекулятивные держатели лонгов будут пытаться зафиксировать прибыль до саммита, в то время как спекулянты в кэше попробуют войти на возможных коррекциях.  Инвесторы пока будут сохранять осторожность и вряд ли перейдут к максимальному экспонированию в акции, осознавая, что один неверный шаг в Анкоридже может перечеркнуть весь достигнутый рост. Пока графики и новости направляют рынок вверх — спорить бессмысленно. Но 15 августа многое может измениться.

Основные корпоративные события на неделе

11 августа:

• ПАО «Сбербанк» опубликует сокращённые финансовые результаты по российским правилам бухгалтерского учёта (РПБУ) за 7 месяцев 2025 года.
• Внеочередное общее собрание акционеров  компании «ВУШ».

12 августа

• Заседание совета директоров  энергетической компании ТГК-14.
• Операционные данные представят: Henderson раскроет выручку за июль 2025 года, «Аэрофлот»  пассажиропоток и загрузку за прошлый месяц, а
• МГКЛ — объёмы производства и отгрузки за 7 месяцев 2025 года.
• «Юнипро» опубликует финансовую отчётность по РСБУ за первое полугодие 2025 года.
• «Диасофт» — консолидированные результаты по МСФО за третий квартал 2025 финансового года.

13 август:

• X5 Group представит финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2025 года.
• VK опубликует отчётность за 2 квартал и проведёт аналитический звонок для инвесторов.
• Пройдет заседание советов директоров «Яндекса».
• «Лензолото» состоится внеочередное общее собрание акционеров.

14 августа:

• «Софтлайн» проведёт внеочередное общее собрание акционеров.
• «Россети Центра» соберёт совет директоров.
• Публикация операционных и финансовых результатов «Интер РАО» по МСФО за первое полугодие 2025 года.

15 августа:

«Совкомбанк» и «Распадская» опубликуют финансовые отчёты по МСФО за первое полугодие 2025 года.

Азиатские площадки встречают понедельник в положительном ключе: оптимизм на отчетности и ожидания снижения ставок в США подталкивают индексы вверх. Фьючерсы на Nikkei уже вышли за пределы исторического максимума и дают понять, что японский рынок готов обновлять рекорды, как только вернется с праздничных выходных. MSCI Asia ex-Japan растет на 0,1%, китайские акции прибавляют на фоне ускорения потребительской инфляции, но экспортируемая из Поднебесной дефляция по-прежнему давит на производителей.

Главное событие недели для глобальных рынков — пятничная встреча Путина и Трампа на Аляске, где обсудят Украину и, возможно, вопросы энергетики. Инвесторы также ждут завтрашних данных по инфляции в США — прогноз +0,3% м/м, что может скорректировать ожидания по сентябрьскому снижению ставки ФРС. Пока рынок закладывает 90% вероятность смягчения и еще одно снижение до конца года.

Валюты двигаются в узком диапазоне: доллар снижается к евро ($1,1666), иена укрепляется к 147,53. Австралийский доллар под давлением ожиданий снижения ставки РБА. Золото корректируется к $3 378 за унцию, нефть Brent просела до $66,24 — игроки закладывают сценарий, при котором переговоры на Аляске могут привести к смягчению санкций на российскую нефть.

В России в фокусе — рекордные расходы ФНБ: за 7 месяцев из фонда было изъято 884 млрд руб., что сопоставимо с инвестициями за весь прошлый год. Основные получатели — крупные госбанки, которые наращивают кредитный потенциал, что создаст проинфляционный фон. Одновременно нефтегазовые доходы продолжают падать: в июле — минус 27% г/г, и это заставляет Минфин активнее тратить резервы. Ожидания по дальнейшему снижению ставки могут быть существенно пересмотрены.