Ралли на рынке США расширяется

Динамика на американских фондовых площадках 12 февраля была смешанной. S&P 500 опустился на незначительные 0,09%, DJIA поднялся на 0,33%, установив новый рекорд на отметке 38797,38 пункта. В аутсайдерах топ-3 бенчмарков из-за снижения акций Microsoft (MSFT: -1,26%), Apple (AAPL: -0,9%) и Tesla (TSLA: -2,81%) оказался NASDAQ 100. Russell 2000 поднялся на 1,75%. Ожидания, связанные с развитием технологий искусственного интеллекта, обеспечивают драйвером роста таких бенефициаров бума ИИ, как Arm (ARM: +29,3%) и NVIDIA (NVDA: +0,16%), которая вчера ненадолго обогнала Amazon.com (-1,21%) по рыночной капитализации.

Статистика ФРБ Нью-Йорка показала, что ожидания потребителей в отношении инфляции на год и пять лет не изменились (3% и 2,5% соответственно), а ориентир на три года был пересмотрен вниз с 2,6% до 2,4% — минимума с марта 2020 года. В то же время медианные прогнозы прибыли в следующем году выросли с декабрьских 2,5% до 2,8%.

Недавние комментарии представителей Федрезерва подтверждают ранее высказанное некоторыми главами ФРБ мнение о необходимости большего количества доказательств устойчивого замедления инфляции перед началом снижения ставок.

• Diamondback Energy (FANG: +9,38%) купит крупнейшего частного производителя нефти и газа в Пермском бассейне Endeavour Energy Partners по цене около $26 млрд. Объединенная компания станет третьим по величине производителем нефти и газа в регионе после Exxon (XOM: +1,38%) и Chevron (CVX: +0,69%).
• Gilead Sciences (GILD: +1,06%) за $4,3 млрд приобретет разработчика экспериментального препарата для лечения заболеваний печени CymaBay Therapeutics.
• Hewlett Packard затребовала $4 млрд от бывших руководителей Autonomy, поскольку суд в Лондоне установил, что они обманным путем увеличили стоимость компании перед продажей.
• Monday (MNDY: -10,13%) отчиталась за квартал скорректированной прибылью на акцию $0,65 и выручкой $202,6 млн при консенсусе $0,32 и $197,8 млн соответственно. В то же время собственный гайденс предполагает ухудшение показателей рентабельности по сравнению отчетным кварталом.

Полагаем, что предстоящие торги будут характеризоваться высокой внутридневной волатильностью. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 4985–5055 пунктов (от -0,7% до +0,7% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В центре внимания сегодня данные индекса потребительских цен (CPI) за январь, которые будут опубликованы за час до открытия основных торгов (консенсус: 2,9%, предыдущее значение: 3,4%). Если фактический результат совпадет с общерыночным ориентиром, рост потребительских цен окажется ниже 3% впервые с марта 2021 года. Прогноз предполагает, что базовый показатель (без учета продуктов питания и энергоносителей) опустится c 3,9% г/г до 3,8% г/г, если в соотношении месяц к месяцу его рост составит 0,3% м/м. Скорее всего, фактические темпы инфляции окажутся на уровне ожиданий. Однако риск превышения темпами ее роста указанных ориентиров сохраняется, и реализация этого риска может привести к коррекции S&P 500 ниже 5000 пунктов. Если же округленный прирост базового CPI составит 0,2% м/м, ралли на фондовом рынке может продолжиться. Особое внимание в этом сценарии мы уделяем акциям малой капитализации, которые способны и далее демонстрировать активный рост.

В целом об уверенности инвесторов в возврате ФРС контроля над инфляцией говорит то, что совокупные активы 10 крупнейших биржевых фондов США, специализирующихся на облигациях, привязанных к инфляции, упали с пика в более чем $99 млрд в начале 2022 года до примерно $57 млрд. Приблизительно столько же они держали в конце 2020 года, до того как потребительские цены в США начали резко разгоняться.

• Выручка ZoomInfo Technologies (ZI) в четвертом квартале выросла на 5% г/г, до $316,4 млн.  Скорректированная чистая прибыль на акцию составила $0,26. Результаты оказались лучше ожидаемых. ZoomInfo также анонсировала Copilot на базе генеративного искусственного интеллекта.
• Arista Networks (ANET) получила за квартал прибыль в размере $2,08 на акцию (+48% г/г). Выручка компании увеличилась на 21%, до $1,54 млрд. Оба результата оказались выше консенсуса.
• Карл Айкан раскрыл владение долей 9,91% в JetBlue Airways (JBLU) и не исключает возможности представительства в совете директоров.

Отстающие сегменты рынка, особенно small-caps, вчера начали подтягиваться за лидерами. Ралли расширяется, несмотря на закрытие S&P 500 в символическом минусе. Рост числа акций, участвующих в ралли, может поддержать восходящий тренд. В то же время RSI сигнализирует о дивергенции на графике индекса широкого рынка и о его перекупленности. В этой связи инвесторам есть смысл с осторожностью подходить к покупкам на текущих уровнях. Тем не менее инициатива по-прежнему за «быками». Ближайшие цели для S&P 500 — уровни 5070 и 5110 пунктов. Точка разворота настроений, на наш взгляд, располагается на отметке 4840 пунктов, которая существенно ниже достигнутой бенчмарком планки.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.