Ралли Micron Technology зашло слишком далеко

За последний месяц выросли на 56% на фоне новостей о предстоящей забастовке сотрудников Samsung, что повышает вероятность дальнейшего роста цен на память, а также может привести к перераспределению части заказов в пользу Micron. При этом фундаментальные показатели и прогноз чистой прибыли на ближайшие годы существенно не изменились, и мы не видим оснований для пересмотра целевой цены. Недавний рост котировок выглядит неоправданным, что указывает на переоцененность бумаг и повышенный риск коррекции.

Ключевые риски для Micron связаны с высокой капиталоемкостью текущего этапа расширения бизнеса и возможным ослаблением спроса на память после расширения мощностей. Компания существенно увеличивает вложения в производственную инфраструктуру для удовлетворения спроса на DRAM и HBM, однако длительные сроки строительства, ограничения по «чистым помещениям» повышают вероятность того, что новые мощности будут вводиться медленнее ожиданий. Дополнительным фактором риска остается геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке, которая может усилить волатильность энергетических рынков, поддержать инфляцию и ухудшить макроэкономический фон, что способно сдержать спрос на технологическую продукцию.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 20.05.2026.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».