Райффайзен Капитал: Дивидендные ожидания оказались завышены
С 12 по 19 мая индекс ММВБ продолжил корректироваться, потеряв еще 1,6%, и опустился до 1962,4 пунктов. Основной причиной снижения рынка стало завершение дивидендной истории. Так, совет директоров "Газпрома" рекомендовал утвердить предложение о выплате дивидендов в размере 8,0397 руб./акцию (это лишь 20% прибыли по МСФО вместо ожидаемых 35%). При этом руководство страны и в том числе Президент не раз заявляли о дивидендах госкомпаний на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ. Так что ситуация складывается весьма неоднозначно не только для "Газпрома", но и для всего рынка акций в целом. Дополнительное давление на настроения инвесторов оказали новости по другим компаниям по вопросам дивидендных выплат (ВТБ, "Сургутнефтегаз", "МРСК Центр", "Эталон" и др.).
Несмотря на сохранение интереса инвесторов к развивающимся странам (приток за последние 4 недели – более $7 млрд), рублевые активы находятся в "исключительном" положении. За месяц иностранные инвесторы вывели с российского фондового рынка более $320 млн, по-прежнему предпочитая российским акциям операции carry-trade с облигациями.