Радикального изменения фона для ускоренного понижения ключевой ставки ЦБ РФ нет

09.06.22 12:40 Новости и комментарии
Аналитики
"Росбанк"

Месячная инфляция не принесла сюрпризов, недельная статистика опять показала дефляцию. Темпы прироста инфляции в мае замедлились до 0.12% м/м, опережая сезонные дезинфляционные процессы (для сравнения, в мае 2021 года индикатор был вдвое выше, 0.3% м/м). Годовая оценка инфляции по итогам мая оказалась у отметки 17.1% г/г, а по недельным расчетам на 3 июня – вернулась на рубеж 17.0% г/г.

В составе месячной статистики стоит отметить нисходящую динамику ценовых индексов (м/м без учета сезонности в годовом выражении): продукты питания без учета плодоовощной продукции замедлили прирост с 24.5% в апреле до 13.5% в мае. При этом базовые товары и услуги (без учета плодоовощных, товаров с регулируемыми ценами и топлива) продемонстрировали замедление до 7.0% (с 12.4%). В услугах темп прироста цен замедлился до 2.9% с 9.7% в апреле.

Прошедшая неделя (с 28 мая по 3 июня) сохранила признаки дефляции (-0.01% н/н). Основной вклад в замедление ценовой динамики сохраняет сезонная плодоовощная продукция (вклад в недельную инфляцию -0.28 пп). В то же время сфера услуг (туриндустрия) и товары длительного пользования (кроме автомобилей) показали устойчивые темпы прироста цен, в общей сложности добавив недельной инфляции 0.12 пп.

В преддверии завтрашнего заседания Банка России мы пока не видим радикального изменения фона для ускоренного понижения ключевой ставки. Нашим базовым сценарием остается снижение ставки на 100 бп до 10.0% годовых в свете реализованной индексации социальных расходов с 1 июня и остаточной индексации с 1 июля.

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...