QIWI - провал или возможность?

15.07.22 19:30 Новости и комментарии
Марченко Евгений
Марченко Евгений
Финансовый консультант, автор Telegram-канала "Кубышка.Финансы"
iQIWI (МосБиржа акции)

Компания QIWI известна большинству инвесторов далеко не с лучшей стороны, т.к. славится своим участием и поддержкой токсичных бизнесов: казино, ставки на спорт и прочее. Однако доходы корпорации растут, а вот акции не спешат повторять тренд финансовых потоков компании. В чем же причина? Попробуем разобраться.

КИВИ (QIWI) - российский платёжный сервис, основанный в 2007 году. Является ведущим провайдером платёжных и финансовых сервисов в России и странах СНГ, которому принадлежит интегрированная платежная сеть. Сегодня QIWI объединяет такие направления как электронный кошелек, банк, терминалы доставки товаров и другие потребительские сервисы.

Чем озабочены инвесторы и какие перспективы? Все началось еще в далеком 2020 году, когда данный финтех привлек внимание ЦБ из-за возможных махинаций с выводом денег за рубеж с помощью казино и тд. Далее в 2021 году создается Единый регулятор азартных игр, который решает, что теперь единым центром учета интерактивных ставок является НКО "Мобильная карта" - фактически конкурент QIWI.

Далее пошли отзывы лицензий у компаний с которыми сотрудничала QIWI и всё больше контрагентов отказывалось от сотрудничества с ней. Также вероятный отзыв лицензии у самой Киви, санкции и возможная полная отмена дивидендов в этом году - всё это сильно повлияло на стоимость акций компании.

Сильные стороны и возможности:

- Платежный бизнес показывает отличный рост;

- Компания ликвидировала несколько неудачных проектов, которые генерировали убытки;

- QIWI стремиться диверсифицировать свой бизнес. Запускаются такие проекты как - QIWI Business. Ключевыми отрасли: рынок такси, туризм, электронная коммерция, банки, МФО, цифровые развлечения, ЖКХ.

Слабые стороны и риски:

- ГосДума может издать закон, который ограничит возможность списывать деньги с неактивных кошельков, что составляет ощутимую долю прибыли QIWI;

- В июле 2020 акционеры имели желание продать свои акции в объеме 13%. Ситуация может говорить о том, что акционеры не видят потенциала для дальнейшего роста компании;

- Менеджмент компании систематически генерит неудачные финтех-идеи;

- Частые смены руководства на самом высшем уровне, негативно сказываются на имидже компании.

Финансовые показатели компании:

- Оценка стоимости: P/E - 1,06, P/S - 0,45.

Рентабельность: ROA - 21,08%, ROE - 46,83%, ROI - 38,27%, Долг/EBITDA - (-1,93), Операционная рентабельность - 25,49%,

Подводим итог: Компания в лице своего главного акционера - Сергея Солонина продолжает расти и заинтересована в своем развитии.

Однако многие аналитики пророчат мрачное будущее QIWI - все дело в том, что время ставок, казино и рулеток проходит. Финансовые операции становятся с каждым годом все прозрачнее, а именно благодаря их непрозрачности - именно QIWI и выбирали множество клиентов в России и СНГ. В условиях же открытости - банку будет тяжело конкурировать с другими финтех компаниями в секторе.

Я бы прошел мимо данной компании. Или совсем небольшая аллокация 2-5% в портфеле.

Источник

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...