QIWI - рекордные финансовые показатели за 2022 год
QIWI (ruA, прогноз «развивающийся») опубликовала отчетность за 2022 год по МСФО, согласно которой чистая выручка группы в годовом выражении увеличилась на 47,7%, до ₽ 34,1 млрд, а скорректированный показатель EBITDA вырос на 50,2% г/г, до ₽ 19,8 млрд. Рентабельность по скорр. EBITDA осталась на высоком уровне (57,9% в 2022 году и 57% по итогам 2021 года). Такая сильная динамика связана с рекордным увеличением объемов платежей и ростом популярности сервисов компании на фоне ограничений иностранных платежных систем.
Активы выросли с ₽ 83,8 млрд до ₽ 112 млрд г/г во многом благодаря увеличению денежных средств на счетах с ₽ 33 млрд до ₽ 47,5 млрд. Продолжает расти собственный капитал за счет нераспределенной прибыли.
Основные финансовые показатели QIWI
| Показатель | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
|---|---|---|---|---|---|
| Баланс, млрд руб. | |||||
| Активы | 73,023 | 81,477 | 83,315 | 83,925 | 111,926 |
| Капитал | 25,706 | 27,437 | 31,772 | 43,84 | 57,895 |
| Долг | - | 1,545 | 6,563 | 4,734 | 3,922 |
| Денежные средства | 40,966 | 42,101 | 47,382 | 33,033 | 47,462 |
| Чистый долг | -40,966 | -40,556 | -40,819 | -28,299 | -43,54 |
| % короткого долга | - | - | 25% | 18,2% | 100% |
| Отчет о прибылях и убытках, млрд руб. | |||||
| Чистая выручка | 19,657 | 23,176 | 25,978 | 23,113 | 34,137 |
| Скорр. EBITDA | 5,948 | 9,099 | 13,837 | 13,167 | 19,779 |
| Операционная прибыль | 8,879 | 11,977 | 14,064 | 12,005 | 18,588 |
| Чистая прибыль | 3,626 | 4,887 | 8,938 | 17,536 | 13,755 |
| Рентабельность | |||||
| Рентабельность по скорр. EBITDA | 30,3% | 39,3% | 53,3% | 57,0% | 57,9% |
| Операционная рентабельность | 45,2% | 51,7% | 54,1% | 51,9% | 54,5% |
| Рентабельность по чистой прибыли | 18,4% | 21,1% | 34,4% | 75,9% | 40,3% |
| Кредитные метрики | |||||
| Чистый долг / EBITDA | Отриц. | Отриц. | Отриц. | Отриц. | Отриц. |
| Долг/Капитал | - | 0,06 | 0,21 | 0,11 | 0,07 |
| Долг/Активы | - | 0,02 | 0,08 | 0,04 | 0,04 |
Источник: МСФО-отчетность, расчеты ФГ «Финам»
Что касается долговой нагрузки, то она, можно сказать, «символическая» и представлена облигационным займом, который в отчетности за 2022 год переклассифицирован в краткосрочные обязательства. Из-за большого объема денежных средств и эквивалентов на балансе у группы отрицательный чистый долг. Чтобы не создавать дополнительных рисков, средства компании размещаются преимущественно на счетах ЦБ, в крупнейших банках и в ОФЗ.
Как уже было отмечено, сейчас в обращении у компании один выпуск биржевых облигаций с погашением 10.10.2023 года, доходность по которому в настоящий момент на уровне 9,8%, что предполагает премию к ОФЗ чуть более 220 б. п. В связи с высоким кредитным качеством эмитента, по нашему мнению, этот выпуск может быть использован при формировании консервативного портфеля с целью сокращения общей дюрации при сохранении приемлемого уровня доходности.
Научитесь самостоятельно подбирать облигации в свой портфель. Посетите онлайн-курс «Первые шаги», старт нового потока каждый понедельник.
Карта рынка наиболее ликвидных выпусков с рейтингами от A- до A+ (без девелоперов и банков)
Источник: Cbonds
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 07.04.2023.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками