Пятничные торги - последний шанс для "быков" обновить годовые максимумы

Удастся ли российским индексам преодолеть границы "боковика" на фоне закрытых европейских и американских площадок - определят сегодня, на наш взгляд, товарные площадки, и, прежде всего, рынок энергоносителей. Напомним, что цены на нефть в последние дни продолжают радовать "быков" - преодолев верхние границы декабрьского торгового диапазона, котировкам пока удается оставаться в пределах новых горизонтах. Так, февральские фьючерсы на нефть марки Brent уже третий день торгуются выше отметки $93,0 за баррель, тогда как цены на Light удерживают свои позиции над уровнем $90,0 за баррель. Следует все же заметить, что, несмотря на рост нефтяных котировок, бумаги российского нефтегазового сектора начинают плавно терять восприимчивость к внешнему позитиву. Это, прежде всего, указывает на снижение активности инвесторов - по мере приближения длинных новогодних каникул в РФ, все большее число игроков начинают, "забираясь на забор", закрывать свои торговые книги. Так, в ходе вчерашних торгов большинство бумаг сектора не смогло завершить день в положительной области значений: ГАЗПРОМ (-0.50%), ЛУКОЙЛ (-0.07%), Роснефть (-0.36%), Сургутнефтегаз (+0.59%). Были, однако, и приятные исключения - акции НОВАТЭКа (+2,08%) попали в десятку лидеров роста на фоне недавнего сообщения о покупке компанией газового трейдера Ямал Газ Ресурс-Челябинск. В целом же мы сохраняем позитивный прогноз в отношении бумаг сектора - напомним, что после каникул, на фоне сохранения позитивной динамики на рынке нефти, они имеют шансы возглавить рост на российских биржах. Вторым "коньком" для нас, по прежнему, остается энергетический сектор. Заметим, что бумаги данной отрасли имеют дополнительный "запас прочности", поскольку, при наличии объективных причина для роста, также сохраняют за собой роль защитных активов. Заметим, что и вчера они доказали свое право на сохранность в долгосрочных портфелях, заняв едва ли не половину позиций в верхней десятке бумаг, пользующихся наибольшим спросом: ОГК-6 (+3,85%), ОГК-3 (+2,54%), ТГК-9 (+2,12%), ОГК-1 (+1,33%). Также заметим, что вербальная активность Пекина, который третий день подряд своими заявлениями пытается поддержать европейские рынки, благоприятно сказывается на динамике отдельных сырьевых активов, таких как, например, медь или палладий. Это, в свою очередь, способствует периодическому выносу наверх одной-двух бумаг, представляющей отечественную металлургию, в высшую "десятку". Так, в четверг в топе лидеров роста оказались бумаги ММК (+1,47%). Напомним, что представитель МИДа Китая г-н Джиенг Ю заявил вчера о том, что "Европа останется основным рынком для инвестиций золотовалютных резервов КНР". Другим позитивным фактором, который, по причине снижения активности, рынками пока не был "отработан", стали заявления французских властей о необходимости сплотиться перед угрозой дальнейшего расползания долгового кризиса в ЕС. Напомним, что в четверг министр экономики Кристин Лагард заявила, что Франция намерена выступить с инициативой, чтобы все 17 государств зоны евро, также как и заинтересованные члены ЕС, согласились в будущем координировать свою экономическую политику более консолидировано. Так, напомнив об Ирландии, Лагард заметила, что, "несмотря на то, что Ирландия соответствует всем критериям Маастрихтского договора, и выполняет все обязательства, тем не менее, оказалась в трудном положении". Лагард в итоге заявила: "ЕС не должен смотреть только на бюджет, он должен контролировать как экономики в государствах-членах будут развиваться". Позже, предвидя возможную негативную реакцию, Лагард пояснила: "Я не думаю, что можно отнять суверенитет над бюджетом от национальных государств, но мы могли бы координировать друг с другом". То есть, по сути, Франция вновь предложила создать СШЕ - Соединенные Штаты Европы, вместо аморфного образования, именуемым сегодня как ЕС. Заметим, что на наш взгляд, это является одним из лучших выходов из сложившегося "европейского тупика", и чем раньше страны-члены ЕС, поняв эту необходимость, начнут ее реализовывать, тем меньше потрясений можно ожидать в будущем. Напомним, что в предыдущие годы внешние площадки в первой декаде января, как правило, подрастали, после чего и российские бумаги с начала торгов, уже в новом году, устремлялись наверх, стремясь сократить отставание. В целом ожидая повторения подобного сценария в 2011 году, все же заметим, что возможный рост может быть достаточно фрагментарным - так, если отдельные сектора возобновят рост, то, наверняка, будут и бумаги, остающиеся "в спячке", либо оказавшиеся в умеренной просадке. Принимая возможные торговые решения, мы рекомендуем сегодня не "пересиживать" в рисковых активах - с начала следующей недели может начаться интенсивная фиксация позиций, что обусловит некоторую просадку рынка. Наиболее безопасными бумагами, которые можно будет оставить в портфеле до следующего года, как мы уже неоднократно указывали, являются "фишки" из нефтегазового и энергетического секторов.