PVH Corp отчет за 2 квартал превзошел ожидания, акции выросли на повышенный прогноз выручки на 2025 финансовый год.

PVH Corporation (PVH) сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах во втором квартале фискального 2025 года, при этом как выручка, так и прибыль превысили консенсусные оценки Zacks. Тем не менее, чистая прибыль снизилась по сравнению с прошлым годом, в то время как выручка увеличилась. Хотя компания подтвердила свои прогнозы по прибыли на акцию на фискальный 2025 год, она немного повысила прогноз по выручке до низких однозначных цифр по сравнению с ранее заявленным уровнем, который был стабильным или немного увеличивался. В результате акции PVH выросли на 5.2% в послеторговые часы вчера.

PVH Corp продолжает опираться на глобальную любовь потребителей к своим брендам Calvin Klein и Tommy Hilfiger, демонстрируя сильные результаты благодаря активным действиям в области продукта, маркетинга и реализации на рынке. С помощью своего плана PVH+ компания справляется с нестабильной потребительской и макроэкономической ситуацией, но подтвердила уверенность в своей долгосрочной стратегии по созданию брендов.

В дальнейшем PVH сосредоточена на ускорении усилий по масштабированию инноваций в своих основных товарных категориях, расширении глобально актуальных маркетинговых кампаний и повышении уровня исполнения на ключевых рынках. Ожидается, что эти инициативы укрепят бренды во второй половине 2025 года и поддержат многолетний план Growth Driver 5 компании по обеспечению экономии затрат и операционной эффективности.

PVH Corp. Цена, Консенсус и Удивление по EPS

Углубляясь в результаты PVH за Q2

PVH Corp сообщила о скорректированной прибыли в размере $2.52 на акцию, что на 16.3% меньше, чем $3.01 за аналогичный квартал прошлого года. Чистая прибыль превысила консенсусный прогноз Zacks, который составил $1.97 на акцию, и руководство компании, которое ожидало $1.85-$2.00.

Выручка выросла на 4% по сравнению с прошлым годом (увеличение на 1% в постоянной валюте) и составила $2.17 миллиарда, превысив консенсусный показатель в $2.10 миллиарда. Руководство ожидает, что квартальная выручка увеличится на низкие однозначные цифры, а на постоянной валютной основе останется стабильной или немного увеличится.

Выручка от прямых продаж потребителям увеличилась на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (осталась стабильной на постоянной валютной основе). Выручка от физических магазинов, принадлежащих и управляемых PVH Corp, выросла на 4% по сравнению с прошлым годом (осталась стабильной на постоянной валютной основе), поскольку рост в EMEA был компенсирован снижением в Америках и Азиатско-Тихоокеанском регионе из-за сложной потребительской ситуации. Подразделение цифровой коммерции магазинов увеличилось на 3% по сравнению с прошлым годом (осталось стабильным на постоянной валютной основе), поддерживаемое ростом в Америках и Азиатско-Тихоокеанском регионе, частично компенсированным снижением в EMEA.

Оптовая выручка выросла на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (увеличение на 2% в постоянной валюте), поддерживаемая ростом в Америках, частично компенсированным снижением в EMEA.

Детали затрат и маржи PVH Corp

Валовая прибыль компании составила $1.25 миллиарда, что почти на уровне предыдущего года. Валовая маржа сократилась на 240 базисных пунктов до 57.7% из-за неблагоприятного изменения в каналах распределения, высокого уровня акций, перехода ранее лицензированных товарных категорий для женщин в оптовый бизнес, высоких транспортных расходов, увеличенных тарифов и дополнительных скидок для клиентов, чтобы компенсировать задержки с поставками продукции Calvin Klein.

Скорректированные расходы на продажу, общие и административные расходы составили $1.08 миллиарда, увеличившись на 1.5% по сравнению с прошлым годом. Скорректированная прибыль до уплаты процентов и налогов составила $178.2 миллиона, что на 5.8% меньше, чем в аналогичном квартале прошлого года.

Сегментный анализ PVH

Выручка в EMEA увеличилась на 3% по сравнению с прошлым годом и составила $1.05 миллиарда (снижена на 3% в постоянной валюте), поскольку рост в прямых продажах потребителям более чем компенсировал снижение оптовой торговли из-за изменения сроков отгрузок из фискального второго квартала на первый квартал этого года. Консенсусный прогноз для выручки в EMEA был установлен на уровне $1.02 миллиарда.

Выручка в Америках выросла на 11% по сравнению с прошлым годом до $684 миллионов, что обусловлено ростом в оптовой торговле, в то время как продажи напрямую потребителям остались на уровне. Более высокая выручка от оптовых продаж отражает переход ранее лицензированных товарных категорий для женщин в собственный бизнес и влияние изменения сроков отгрузок с второй половины на первую половину 2025 года. Консенсусный прогноз для выручки в Америках был установлен на уровне $657.7 миллиона.

Выручка в Азиатско-Тихоокеанском регионе снизилась на 1% по сравнению с прошлым годом до $335.2 миллиона (снижена на 3% в постоянной валюте), что связано со снижением в оптовом бизнесе. Продажи напрямую потребителям остались стабильными на постоянной валюте, несмотря на сложную потребительскую ситуацию в регионе, особенно в Китае. Консенсусный прогноз для выручки в Азиатско-Тихоокеанском регионе был установлен на уровне $321.2 миллиона.

Выручка от лицензирования упала на 3% по сравнению с прошлым годом из-за перехода некоторых ранее лицензированных товарных категорий для женщин в собственный бизнес.

Результаты брендов PVH

Выручка сегмента Calvin Klein выросла на 5% по сравнению с прошлым годом (увеличение на 3% в постоянной валюте).

Выручка бренда Tommy Hilfiger увеличилась на 4% по сравнению с прошлым годом (осталась стабильной на постоянной валюте).

Выручка сегмента Heritage Brands выросла на 1.4% по сравнению с прошлым годом.

Прошлые 3 месяца акций PVH

Ближе к финансовым показателям PVH

PVH Corp завершила фискальный второй квартал с наличными и эквивалентами наличных в размере $249 миллионов, долгосрочным долгом в размере $2.26 миллиарда и акционерным капиталом в размере $4.87 миллиарда. Запасы увеличились на 13% по сравнению с прошлым годом, что отражает инвестиции в доступность основных товаров, подготовку к ожидаемому росту продаж в третьем квартале и влияние тарифов.

Компания не проводила обратный выкуп акций во втором квартале 2025 года. В настоящее время она не ожидает дополнительных выплат на оставшуюся часть года. Количество акций, выкупленных за фискальный 2025 год, будет зависеть от окончательного расчета по соглашениям ASR, ожидаемому в третьем квартале.

Что ожидать от PVH Corp в Q3 и FY25?

Для фискального третьего квартала ожидается, что выручка останется стабильной или немного увеличится по сравнению с прошлым годом, хотя немного снизится на постоянной валютной основе. Скорректированная прибыль на акцию ожидается на уровне $2.35-$2.50 по сравнению с $3.03, полученными в аналогичном квартале прошлого года. Этот прогноз включает неблагоприятные некомпенсированные последствия тарифов в размере около 25 центов на акцию, действующих на товары, поступающие в Соединенные Штаты, частично компенсированные благоприятным воздействием примерно 10 центов на акцию от валютного перевода.

Ожидается, что расходы по процентам увеличатся до $22 миллионов с $16 миллионов, заявленных в третьем квартале фискального 2024 года, из-за влияния финансирования ускоренных соглашений по обратному выкупу акций. Ожидается, что скорректированная эффективная налоговая ставка составит 25%.

Для фискального 2025 года компания ожидает, что отчетная выручка немного вырастет по сравнению с прошлым годом до низких однозначных цифр по сравнению с ранее упомянутым стабильным или небольшим увеличением. На постоянной валютной основе выручка ожидается в стабильном или немного увеличенном объеме. PVH Corp ожидает, что скорректированная операционная маржа составит 8.5%, тогда как в фискальном 2024 году она составила 10%.

Руководство прогнозирует скорректированную прибыль на акцию на уровне $10.75-$11.00, тогда как в фискальном 2024 году она составила $11.74. Прогноз по EPS на фискальный 2025 год отражает неблагоприятное влияние тарифов в размере $1.15 на акцию, частично компенсированное благоприятным влиянием примерно 45 центов на акцию от валютного перевода.

Ожидается, что расходы по процентам увеличатся до $80 миллионов с $67 миллионов, заявленных в 2024 году, из-за влияния финансирования ускоренных соглашений по обратному выкупу акций. Ожидается, что скорректированная эффективная налоговая ставка составит 22%.

Акции компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) потеряли 4.8% за последние три месяца по сравнению с падением на 15.5% в отрасли.

Ключевые выборы потребительских товаров

Мы выделили три акции с более высоким рейтингом, а именно Ralph Lauren (RL), Hanesbrands Inc. (HBI) и Revolve Group, Inc. (RVLV).

Ralph Lauren, дизайнер и дистрибьютор премиум-продуктов для образа жизни, включая одежду, аксессуары и обувь, в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно найти здесь.

У Ralph Lauren среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала составляет 8.5%. Консенсусный прогноз для текущих продаж и прибыли RL указывает на рост на 6% и 19.8% соответственно по сравнению с отчетными данными за аналогичный период прошлого года.

Hanesbrands занимается проектированием, производством, закупкой и продажей основных товаров одежды. В настоящее время она имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). HBI имеет среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала в 56.1%.

Консенсусный прогноз для текущей прибыли Hanesbrands указывает на рост на 65% по сравнению с отчетной цифрой за прошлый год.

Revolve Group — это компания в сфере электронной коммерции моды. Она занимается маркетингом и продажей дизайнерской одежды, обуви и аксессуаров как для мужчин, так и для женщин. Revolve Group в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2. RVLV имеет среднее неожиданное значение прибыли за последние четыре квартала в 48.8%.

Консенсусный прогноз для текущей прибыли Revolve Group указывает на рост на 6.8% по сравнению с отчетной цифрой за прошлый год.

За пределами Nvidia: Вторая волна AI уже здесь

Революция AI уже сделала миллионеров. Но акции, которые все знают, вероятно, не будут продолжать приносить самые большие прибыли. Малоизвестные фирмы AI, решающие крупнейшие проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.

PVH Corp. (PVH): бесплатный отчет по анализу акций.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод