PureTech Health продлил денежный запас.

PureTech Health (NASDAQ:PRTC) опубликовала свои финансовые результаты за второй квартал 2025 года 28 августа 2025 года, отметив наличие денежных средств чуть менее $320 миллионов на конец первой половины 2025 года, снижение консолидированных операционных расходов до $50 миллионов с $66.7 миллионов год к году за первые шесть месяцев 2025 года, а также усиление фокуса на трех основных спин-оффах: Seaport Therapeutics, Gallop Oncology и Celea Therapeutics. Руководство раскрыло внешнюю оценку Series B для Seaport Therapeutics в размере $733 миллионов, представило прогнозное моделирование доходов от роялти Cobenfy (KarXT), потенциально достигающих $300 миллионов до 2033 года на основе консенсус-прогнозов аналитиков; эта цифра является показателем, не относящимся к IFRS (non-GAAP), и было представлено подробное движение по клиническим этапам и планам финансирования в портфеле.

PureTech Health ускоряет спин-оффы, оптимизация операций углубляет денежный запас

После спин-оффа Seaport Therapeutics в апреле 2024 года и продолжающихся структурных изменений, большинство расходов на операционную деятельность и исследования и разработки (R&D) в первой половине 2025 года направлены на Celea Therapeutics и Gallop Oncology, которые остаются на 100% в собственности, но активно движутся к независимому внешнему финансированию. Фактические консолидированные денежные средства, эквиваленты денежных средств и краткосрочные инвестиции снизились с $367 миллионов на конец финансового года 2024 (31 декабря 2024 года) до чуть менее $320 миллионов на конец первой половины 2025 года (как сообщается по GAAP), что обусловлено, прежде всего, расходами на R&D на эти два предприятия.

"Большинство расходов на R&D, очевидно, связано с Celea и Gallop. Поэтому, как мы уже указывали, в данный момент приоритетом является поиск внешнего капитала для финансирования этих двух активов. Когда они официально будут выделены, это уберет большинство этих расходов с нашего баланса и из отчетности PureTech. С этой точки зрения, мы ожидаем дальнейшего снижения наших накладных расходов на R&D, когда мы перейдем в 2026 год."

-- Роберт Лайн, временный генеральный директор

Переход расходов на R&D и операционных расходов с баланса материнской компании ожидается, что продлит денежный запас PureTech Health за пределами текущего прогноза вплоть до 2028 года, в зависимости от времени получения внешнего финансирования для портфельных компаний, что уменьшает риск будущей размытости.

Оценка Seaport Therapeutics и экономика проясняют потенциал портфеля PureTech Health

На 28 августа 2025 года PureTech Health сохраняет 35.1% доли в капитале и многоуровневые (3%-5%) роялти в Seaport Therapeutics, которая недавно закрыла финансирование Series B в размере $733 миллионов под руководством ведущих венчурных инвесторов, включая ARCH, Third Rock и T. Rowe Price, как подтвердило руководство на телефонной конференции по финансовым результатам за второй квартал 2025 года. Seaport Therapeutics разрабатывает три новых нейропсихиатрических препарата с помощью запатентованной платформы Glyph, которая облегчает пероральную доставку сложных терапевтических средств, технология, изначально разработанная в рамках PureTech Health.

"У нас часто задавали много вопросов о Seaport и пост-денежной оценке этого бизнеса. Мы по-прежнему владеем чуть более 35% акций Seaport Therapeutics. У нас также есть многоуровневые роялти на лекарственные продукты внутри этой компании, так как они были изначально разработаны в рамках PureTech. Что касается оценки Seaport, у нас есть оценка в наших отчетах, которая доступна публично, но нас ранее спрашивали о оценке Series B. Поэтому мы посчитали полезным подтвердить, что пост-денежная оценка Seaport на Series B составила $733 миллионов, так что это довольно недавнее финансирование, которое было проведено абсолютно проверенными венчурными капиталистами."

-- Роберт Лайн, временный генеральный директор

Этот показатель открывает большую прозрачность для инвесторов для моделирования будущей оценки PureTech Health, служит ориентиром для институционального интереса к платформе и демонстрирует способность руководства к кристаллизации значительных активов за пределами баланса.

Поток роялти Cobenfy снижен рисками с помощью прогнозов третьих сторон

Cobenfy (KarXT), изначально разработанный в PureTech Health и теперь лицензированный и распространяемый Bristol Myers Squibb (NYSE:BMY) после приобретения Karuna Therapeutics (NASDAQ:KRTX) за $15 миллиардов, ожидается, что он генерирует около $300 миллионов в виде выплат по этапам и роялти для PureTech Health до 2033 года, основываясь на консенсус-прогнозах по продажам внешних аналитиков. 2% роялти применяется к годовому объему продаж, превышающему $2 миллиарда, а потенциальный рост связан с дополнительными регуляторными показаниями, особенно ожидаемыми решающими данными по психозу Альцгеймера.

"Мы внимательно слушали акционеров и их отзывы о экономике Cobenfy. Нам неоднократно задавали вопрос, можем ли мы дать некоторые указания относительно потенциальной стоимости по ссылке на прогнозы сторонних аналитиков. Мы будем говорить об этом сегодня, и мы воспользовались возможностью сделать некоторые ориентировочные модели о том, как могут выглядеть эти экономические показатели в сравнении с консенсус-прогнозами аналитиков, и это оказывается на уровне около $300 миллионов со временем,"

-- Роберт Лайн, временный генеральный директор

Предоставление прогнозного моделирования роялти Cobenfy третьими сторонами предлагает инвесторам более объективную основу для оценки будущих денежных потоков PureTech Health и подчеркивает потенциал дальнейшего роста, если будут одобрены дополнительные показания.

Смотрим в будущее

Руководство сообщило, что ожидается встреча по итогам II фазы с Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) для деупирфенидона Celea Therapeutics в конце третьего квартала 2025 года (календарный год), при этом начало III фазы запланировано на первую половину 2026 года (календарный год), в зависимости от реакций регуляторов. Ожидаются основные результаты эффективности исследования Phase Ib LYT-200 Gallop Oncology по острому миелоидному лейкозу (AML) и миелодиспластическим синдромам (MDS) в четвертом квартале 2025 года, при этом дополнительные обновления по выживанию и эффективности ожидаются в первой половине 2026 года. Ближайшие этапы Seaport Therapeutics остаются нераскрытыми, но хорошо финансируются после привлечения капитала в размере $325 миллионов на 28 августа 2025 года. Конкретные сроки для новых продуктов не были предоставлены за пределами этих раскрытых этапов, а текущий денежный запас продлится до 2028 года, с дальнейшим продлением, ожидаемым после внешнего финансирования Celea Therapeutics и Gallop Oncology на второй квартал 2025 года.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит его послушать. В конце концов, средняя общая доходность Stock Advisor составляет 1,049%* — это значительно превышает 185% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, которые следует купить прямо сейчас, доступно, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

Смотрите акции »

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 25 августа 2025 года

Эта статья была создана с использованием больших языковых моделей (LLMs) на основе идей и инвестиционного подхода The Motley Fool. Она была проверена нашими системами контроля качества ИИ. Поскольку LLMs не могут (в данный момент) владеть акциями, у них нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод