Pure Storage против NetApp: какая акция хранения данных является лучшим выбором?

Взрывной рост данных от ИИ, облачных вычислений и цифровой трансформации привел к увеличению спроса на решения для хранения и управления данными. В этом меняющемся ландшафте выделяются два известных имени: Pure Storage PSTG и NetApp NTAP. Обе эти компании, занимающиеся инфраструктурой данных, обслуживают корпоративных клиентов с решениями для хранения и управления данными. Однако их стратегическая позиция, финансовые характеристики и траектории роста значительно различаются. Для инвесторов, выбирающих между PSTG и NTAP, вопрос заключается в том, какая акция предлагает более высокий потенциал роста и конкурентное преимущество в ближайшие несколько лет. Давайте погрузимся в основы, оценки, прогнозы роста и риски для каждой компании и определим, какая из них выглядит более привлекательной на сегодняшний день.

Аргументы в пользу PSTG

Основные предложения Pure Storage включают продукты FlashArray и FlashBlade, такие как FlashArray//C, FlashArray//XL, FlashArray File Services, FlashBlade//S и FlashBlade//E. Модель подписки Evergreen становится все более важной. В последнем отчетном квартале выручка увеличилась на 16% до 964,5 миллиона долларов, что было вызвано широкомасштабным ростом, с динамикой в Evergreen//One и современными виртуализационными предложениями, такими как Cloud Block Store и Portworx. Адресный рынок PSTG расширяется с учетом спроса на ИИ, гибридные облака и кибербезопасность.

Расширяющийся бизнес гипермасштабирования Pure Storage также становится значительным драйвером его стратегии роста. На последнем телефонном звонке по итогам квартала Pure Storage отметила, что с начала года поставки гипермасштабирования на третий квартал финансового 2026 года уже превысили первоначальную цель компании по поставкам на финансовый год в 1-2 эксабайта, с дополнительными поставками, ожидаемыми в финансовом четвертом квартале. Компания выделила технологию DirectFlash как ключевое преимущество, позволяющее конкурировать на рынке гипермасштабирования, где традиционные поставщики систем хранения сталкиваются с различными ограничениями. Pure Storage ожидает, что динамика в бизнесе гипермасштабирования продолжится в финансовом четвертом квартале и в 2027 году.

Вдохновленная бизнес-динамикой, PSTG повысила свои прогнозы на финансовый 2026 год. Теперь она ожидает выручку в размере 3,63-3,64 миллиарда долларов, увеличившись с 3,60-3,63 миллиарда долларов. Операционная прибыль по стандартам не-GAAP также прогнозируется в размере 629-639 миллионов долларов, что выше предыдущего оценочного диапазона в 605-625 миллионов долларов.

Pure Storage, Inc. Цена, консенсус и сюрприз EPS

Оперируя сильным денежным потоком и солидным балансом, компания планирует увеличить инвестиции в НИОКР и выход на рынок. Она также подчеркивает возвраты для акционеров, поддерживаемые видимостью денежного потока. В декабре 2025 года компания объявила о своем "самом большом за всю историю авторизации выкупа акций" на сумму 400 миллионов долларов, что свидетельствует о растущей уверенности в динамике бизнеса и силе баланса.

Тем не менее, руководство ожидает, что рост цен на сырьевые товары и избыток спроса создадут новое давление на глобальные цепочки поставок, аналогично нарушениям, наблюдавшимся в 2021-2022 годах. Это может привести к более длительным срокам поставки и повышению цен на компоненты в технологической отрасли. Более высокие затраты на NAND угрожают марже, в то время как клиенты остаются осторожными на фоне нестабильной макроэкономической обстановки.

Аргументы в пользу NTAP

NetApp является компанией в сфере интеллектуальной инфраструктуры данных, предлагающей продукты и услуги для хранения данных и управления ими. NetApp получает выгоду от сил в своем бизнесе с полными флеш-массивами. Этот сегмент испытывает повышенный спрос со стороны клиентов на свой портфель современных флеш-массивов, особенно на флеш-массивы серии C и флеш-массивы, оптимизированные для блоков ASA. Новый флеш-массив серии A также набирает популярность.

Выручка компании от All-Flash Array в последнем отчетном квартале увеличилась на 9% в годовом исчислении до 1 миллиарда долларов, что соответствует годовой скорости 4,1 миллиарда долларов. Общие счета увеличились на 4% в годовом исчислении до 1,65 миллиарда долларов. Для Keystone, который является предложением хранения как услуги, выручка выросла на 76% в годовом исчислении, что привело к росту выручки от профессиональных услуг на 13,8% до 99 миллионов долларов. С 456 миллионами долларов в необъектованных RPO (индикатор производительности Keystone), увеличившимся на 39% в годовом исчислении, pipeline для Keystone остается прочным.

Солидная динамика в услугах хранения первого лица и на рынке гипермасштабирования способствует росту выручки от публичного облака. Услуги облачного хранения первого лица и на рынке выросли на 32%. Партнерства NetApp с крупными гипермасштаберами, такими как Amazon и Microsoft, через предложения, такие как Amazon FSx для NetApp ONTAP и Microsoft Azure NetApp Files, укрепляют его позицию как ключевого игрока в области облачной инфраструктуры. В дополнение к спросу на флеш и блок, растущий спрос на облачное хранение и решения ИИ от NetApp выглядит многообещающе. В финансовом втором квартале компания заключила около 200 сделок по инфраструктуре ИИ и модернизации данных.

NetApp, Inc. Цена, консенсус и сюрприз EPS

Однако рост выручки NetApp в целом был более скромным по сравнению с Pure Storage. В последнем отчетном квартале выручка составила 1,71 миллиарда долларов, увеличившись на скромные 3% в годовом исчислении. Хотя NetApp является более зрелым игроком, однозначный рост выручки вызывает вопросы о монетизации ИИ. Хотя выручка от публичного облака, исключая Spot, возросла на 18%, но она исходила из выручки в размере 171 миллиона долларов, что составляет всего 10% от общей выручки.

Кроме того, руководство указало на замедление в государственном секторе США. Это остается проблемой, поскольку компания ожидает краткосрочных трудностей в этом сегменте. Более того, неопределенный глобальный макроэкономический прогноз может повлиять на поведение покупателей. Циклы хранения и обновления инфраструктуры могут быть отложены в случае ухудшения макроэкономической обстановки, что приведет к снижению выручки. Увеличение конкуренции с такими компаниями, как Pure Storage, а также другими компаниями в сфере управления данными и облачного хранения остается ключевой проблемой.

Учитывая прогноз выручки на третий квартал в размере 1,69 миллиарда долларов (+/- 75 миллионов долларов) со средним значением на уровне 3%, руководство не ожидает ускорения в ближайшее время.

Динамика цен и оценки PSTG и NTAP

За последний месяц акции PSTG увеличились на 0,1%, в то время как акции NTAP упали на 2,7%.

В терминах прогнозируемого коэффициента цена/прибыль на 12 месяцев вперед, PSTG торгуется по 30,83X, что выше 11,95X для NTAP.

Каковы оценки Zacks для NTAP и PSTG?

Аналитики снизили прогнозы прибыли для NTAP на текущий финансовый год за последние 60 дней.

Для PSTG наблюдается незначительное повышение прогноза прибыли.

PSTG или NTAP: что лучше выбрать?

В данный момент PSTG имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать), в то время как NTAP имеет рейтинг Zacks #4 (Продавать).

С точки зрения рейтинга Zacks, PSTG выглядит более привлекательной на данный момент.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете находятся под радаром Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе.

Сегодня, ознакомьтесь с этими 5 потенциальными удачными акциями >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать отчет "7 лучших акций на следующие 30 дней". Получите этот бесплатный отчет

NetApp, Inc. (NTAP): бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод