Проверка пульса у вновь зашатавшегося пациента

Ввиду приближения второго квартала экономисты и аналитики во всем мире снова проверяют пульс пациента, пережившего несколько болезненных травм, но пока "скорее живого". На рынке достаточно маленьких зеленых ростков (green shots of growth), поддерживающих теорию дальнейшего роста. Так, например, в пятницу была опубликована статистка агентства EPFR Global, согласно которой на 21 марта приток в EM фонды акций составил 782 млн долларов за неделю, что составляет приток в 12 недель подряд, то есть самый длинный с 2010 года. Чистый приток в 2012 году составляет 25 млрд долларов по сравнение с 24 млрд долларов оттока в 2011 году. Российские фонды продолжают демонстрировать самый высокий и продолжительный приток средств среди EM-стран (вопреки разговорам о недовольстве инвесторов касательно прошедших выборов). За прошлую неделю приток составил 131 млн долларов по сравнению с 58 млн долларов неделей ранее, согласно данным агентства. Это означает, что с начала 2012 года в российские фонды поступило уже свыше миллиарда долларов (1,061 млрд долларов), что примерно составляет уровень притока для всех развивающихся рынков за прошлую неделю. Основное беспокойство Европы связано сегодня с тем, будет ли достаточно "волшебного эликсира" выданных банкам через программы LTRO1+2 средств с учетом объявленных погашений на сумму в 1,040 трлн евро по облигациям в этом году. Отметим, что на выходных вышла новость, что европейская комиссия намерена увеличить европейский фонд спасения до 940 млрд евро путем объединения с EFSF и ESM. Укрепление стен безопасности (fire wall) имеет решающее значение для предотвращения распространение заражения проблемами Италии и Испании, где снова в течение последних нескольких дней начала расти финансовая напряженность, что было обусловлено резким ростом доходности по облигациям. Европейская комиссия представила также два других варианта с участием временного повышения залоговых фондов на 940 млрд евро или 700 млрд евро, которые потом вновь сократятся до 500 млрд евро. Кроме того, во время заседания министров еврозоны в Копенгагене в пятницу 30-31 марта будет обсуждаться вопрос об увеличении взносов в МВФ со стороны стран за пределами еврозоны. Ключевые данные: · Индикатор деловой среды от IFO / Ifo Business Climate в понедельник, 26 марта, Германия. В этот же день Марио Драги (Президент Европейского Центрального Банка) выступит с речью / ECB President Mario Draghi Speaks · Опережающий индекс потребительского климата / GfK Consumer Climate в Германии во вторник, 27 марта. Изменение числа безработных / Unemployment Change в Германии в четверг, 29 марта, и инфляции в Еврозоне пятницу, 30 марта. В США, где позитив сохраняется, экономисты продолжают сомневаться в том, что рынок труда может оставаться устойчивым. Как и везде, есть угроза дальнейшего роста цен на нефть и, следовательно, роста цены на бензин для всех американских потребителей. В Великобритании на этой неделе мы, скорее всего, увидим подтверждение того, что экономика сократилась на 0,2% в последнем квартале 2011 года. В Японии в пятницу выйдет полный пакет статистики по инфляции, безработице, уровню промышленного производства и данным по расходам и доходам населения.