Провал ИИ или возможность для покупки этого программного обеспечения, которая возникает раз в десятилетие?

Ключевые моменты

Искусственный интеллект (AI) является возможностью, а не угрозой для бизнес-модели PTC, и рост его ключевого показателя ожидается в ближайшем будущем.

Оценка акций не была такой низкой за последнее десятилетие.

Не секрет, что цены акций многих программных компаний подверглись давлению за последний год. Дело не только в том, что внимание инвесторов сместилось к акциям таким как Nvidia и другим компаниям, связанным с искусственным интеллектом; также существует опасение, что AI представляет угрозу для промышленных программных компаний, таких как PTC (NASDAQ: PTC).

В сочетании с замедлением роста ключевого показателя PTC — годового темпа дохода (ARR) — снижение акций на 10% за последний год вполне объяснимо. Однако я считаю, что рынок ошибается, и это отличная возможность для покупок.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. См. акции »

Замедляющийся рост PTC и угроза AI

Компания является лидером в области управления жизненным циклом продукта (PLM) и программного обеспечения для компьютерного проектирования (CAD), которое позволяет компаниям создавать цифровую нить для продукта от дизайна до производства, обслуживания и, в конечном итоге, утилизации. Эти процессы создают огромное количество цифровых данных.

Предпочтительным показателем PTC является ARR, или "годовая стоимость нашего портфеля активного программного обеспечения по подписке, SaaS, хостинга и контрактов на поддержку." Больший ARR означает больший доход от подписки, что приводит к большему денежному потоку.

К сожалению, ARR PTC, похоже, замедляется, и руководство прогнозирует скорректированный органический рост ARR при постоянной валюте на уровне 7.5% до 9.5% в финансовом 2026 году. Это само по себе неплохо, но это далеко от среднегодового роста ARR при постоянной валюте, который руководство ранее прогнозировало для 2026 года всего несколько лет назад.

Кроме того, рынок обеспокоен потенциальной способностью AI-моделей генерировать реальную ценность из данных PTC или даже тем, что автономные AI-агенты могут взять на себя проектирование и производство.

AI на самом деле является серьезной возможностью для PTC

Как любой, кто тратил время на проверку фактов контента, сгенерированного AI, знает, контроль за тем, какие данные использует AI, так же важен, как и результат, который он производит. Таким образом, цифровые системы учета PTC являются ключевыми данными, которые AI нужно, чтобы делать постоянные действенные выводы из цифровой нити клиента. Вот почему PTC внедряет AI в свои системы.

На самом деле, согласно словам генерального директора Нила Баруа на недавнем звонке по доходам:

"На подходе к 2026 году стало ясно, что клиенты не хотят AI как отдельную систему или рабочий процесс. Они хотят, чтобы AI был встроен непосредственно в системы учета, которым они уже доверяют для своего корпоративного рабочего процесса. Именно на этом сосредоточена PTC Inc."

AI не столько угроза для PTC, сколько серьезная возможность, потому что, будучи встроенным в ее системы, он добавит ценность.

Рост ARR ожидается

Что касается замедляющегося роста ARR, то это, похоже, временное явление, поскольку руководство ожидает резкого изменения в ARR, начиная с четвертого квартала финансового года 2026, обусловленного крупными сделками, которые еще не отражены в его ARR. Чтобы проиллюстрировать этот момент, Баруа отметил, что отсроченный ARR (по контрактам, на которые уже подписаны, но которые еще не начались) в четвертом квартале был "примерно в три раза больше, чем у нас было" на начало прошлого четвертого квартала.

Для справки, Баруа реорганизовал стратегию выхода PTC на рынок в конце 2024 года, чтобы сосредоточить компанию на генерации более крупных сделок с предприятиями в своих ключевых отраслях, используя более специализированные команды продаж.

Руководство ожидает достижения $1 миллиарда свободного денежного потока в 2026 году, что, исходя из текущей рыночной капитализации в $18.7 миллиарда, поставит его на многократную оценку свободного денежного потока в 18.7. Это представляет собой крайне благоприятную оценку, которую не наблюдали многие годы.

Стоит ли покупать акции PTC прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции PTC, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас… и PTC не была одной из них. 10 акций, попавших в этот список, могут обеспечить огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего предложения, у вас было бы $420,595!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашего предложения, у вас было бы $1,152,356!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 899% — это превосходство над рынком по сравнению с 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 20 февраля 2026 года.

Ли Самаха не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в Nvidia и PTC и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод