Прорыв Google ударил по акциям производителей памяти
Представленный Google метод сжатия TurboQuant обвалил акции производителей памяти в Азии и США. По утверждению компании, технология способна в 6 раз сократить объем памяти, необходимый для работы больших языковых моделей. Рынок опасается, что в перспективе это снизит спрос на чипы памяти.
Накануне релиза TurboQuant мы сокращали позиции в WDC и STX, а на следующий день акции пошли вниз.
В СМИ снова кричат, что пузырь ИИ лопается. Похожая реакция наблюдалась после выхода китайской модели DeepSeek. Тогда тоже предрекали падение спроса на вычислительные мощности, но с тех пор спрос на инфраструктуру дата-центров только вырос.
Почему TurboQuant не ударит по спросу на чипы?
Когда появляется решение, снимающее ограничение, (в данном случае по памяти), это обычно не снижает спрос на железо, а расширяет рынок. Модели усложняются, растет число пользователей и сценариев применения. В итоге нагрузка на инфраструктуру увеличивается.
Аналогия — развитие интернета и облаков. Удешевление хранения данных и вычислений не сократило рынок, а кратно его расширило.
Почему тогда падают акции и чего ждать дальше?
После сильного роста акции часто корректируются, даже без фундаментальных причин. Поэтому текущее падение спровоцировано желанием инвесторов в тот момент зафиксировать прибыль, но навряд ли сигнализирует о развороте тренда.
Ключевые игроки — SK Hynix, Micron и Samsung — законтрактованы на 4+ квартала вперед. Рынок остается дефицитным. Поэтому мы сохраняем позиции в полупроводниковом секторе и считаем, что рост может продолжиться.
Ключевой сигнал возможного разворота не связан с очередными «прорывными алгоритмами». Важно следить за инвестициями гиперскейлеров в дата-центры. Их замедление станет более надежным индикатором.
Комментарии