Промышленный спад в России может остановить только рост в добывающих отраслях

В апреле 2009 года, согласно данным Росстата, промышленное производство в РФ упало на рекордные 16,9% по отношению к аналогичному месяцу прошлого года. Это максимальное падение с начала текущего года. Ранее наибольшим спад был в январе (на 16%), затем темпы падения несколько замедлились (в феврале - 13,2%, в марте - 13,7%). А по итогам января-апреля 2009 года промпроизводство упало на 14,9% по сравнению с соответствующим периодом 2008 года, подсчитала статистическая служба.

Значительную лепту в апрельское падение промпроизводства, по мнению главного экономиста УК "Русь-Капитал" Алексея Логвина, внесло укрепление рубля. "При укреплении рубля промышленность, с одной стороны, страдает от роста импорта, а с другой стороны - от ситуации неопределенности, - поясняет эксперт. - Ведь рубль укреплялся, несмотря на то, что и внешний фон, и внутрироссийские экономические новости были далеко не блестящими. Поэтому неопределенность относительно будущего оказывала явное негативное влияние на инвестиционную активность и на спрос на продукцию обрабатывающих отраслей промышленности". Что касается роста импорта, то официальные данные по сальдо торгового баланса РФ в апреле неизвестны, но аналитик полагает, что этот показатель, скорее всего, снизился, а объемы импорта, соответственно, выросли на фоне укрепления рубля.

В результате, по словам экономиста, сильней всего страдают отрасли, конкурирующие с импортом - в частности, легкая и химическая промышленности. Любопытно, что, по мнению министерства промышленности и торговли РФ, именно легкая промышленность наряду с пищевой имеют наибольший потенциал для роста. По крайней мере, так сказал замглавы ведомства Станислав Наумов на пленарном заседании ХIV Российского экономического форма, прошедшего на днях в Екатеринбурге. Однако, по словам Алексея Логвина, российская легкая промышленность в технологическом плане давно отстала от всего остального мира, и инвестировать в нее при текущих ставках по кредитам и общеэкономической неопределенности вряд ли кто-то станет. Так что вероятность того, что эта отрасль послужит локомотивом выхода из кризиса, крайне мала.

Впрочем, это касается всех обрабатывающих производств, которые, по данным Росстата, в апреле в совокупности показали падение на 25,1%. "В частности, пострадали отрасли, ориентированные на строительство - машиностроение, металлообработка и производство строительных материалов", - прокомментировала апрельские данные Росстата ведущий экономист "Ренессанс Капитал" Елена Шарипова.

А вот добывающая промышленность чувствует себя по-прежнему гораздо лучше обрабатывающих отраслей. Ее спад в апреле составил всего 1,8%. При этом уровень добычи нефти оказался даже на 1,9% больше, чем в апреле 2008 года. От результатов добывающих отраслей в последующие месяцы, по мнению экономистов, будут зависеть и показатели российского промышленного производства, и экономический рост в целом.

"Сейчас добывающая промышленность еще в небольшом минусе, но я думаю, что в ближайшие месяцы она должна выйти в плюс. Цены на нефть немножко, но растут, поэтому я полагаю, что мы будем больше добывать нефти", - говорит Елена Шарипова. Если эти ожидания оправдаются, то, по словам экономиста, в мае темпы спада промышленного производства могут снизиться до 10%.

Аналогичного мнения придерживается и Алесей Логвин. "Добывающие сектора потихонечку должны будут адаптироваться к новым мировым ценовым уровням и вытянуть за собой всю остальную экономику", - считает г-н Логвин. Правда, потери российского ВВП по итогам года, по мнению эксперта вряд ли составят меньше 7-9%. На более оптимистичный расклад сейчас уже мало кто рассчитывает. Ведь первый квартал 2009 года показал падение экономики России уже на 9,5%. А по итогам текущего года ЕБРР, например, ожидает сокращения реального ВВП на 7,5%, такие же оценки приводят аналитики Goldman Sachs. Само же Минэкономразвития РФ в настоящий момент готовит обновленный прогноз по ВВП на 2009 год. Предполагается, что прогноз падения с нынешних 2,2% будет пересмотрен до 6-8%.

Рейтинг событий, влияющих на российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	D
Макроэкономическая ситуация в России	B
ПОЛИТИКА
Президент РФ Дмитрий Медведев подписал пакет антикоррупционных указов	B
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2008 год	B
Чистая прибыль ЮГК ТГК-8 за 1 квартал 2009 года выросла в 2,5 раза	C
Чистая прибыль ОГК-5 за 1 квартал 2009 года по РСБУ выросла на 69%	C

ПРИМЕЧАНИЕ:

1. Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
2. В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
3. Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.

Инвестиционный фон - умеренно негативный